Hat der jüngste Rückschlag von Zscaler um 27% eine neue Chance für Investoren im Jahr 2025 geschaffen?

• Wenn Sie sich fragen, ob Zscaler mit einem Aktienkurs von rund 243 US-Dollar nach dem massiven Anstieg der letzten Jahre immer noch ein kluger Kauf ist, sind Sie nicht allein. In diesem Artikel möchten wir Ihnen diese Wertstory näher bringen.
• Die Aktie ist in der letzten Woche um etwa 3,3 % und im letzten Monat um etwa 27,5 % gesunken, hat aber im bisherigen Jahresverlauf immer noch um 34,1 % und im letzten Jahr um 18,1 % zugelegt, mit einem beeindruckenden Plus von 113,3 % über drei Jahre.
• In den jüngsten Schlagzeilen wurde Zscaler als einer der Hauptnutznießer der langfristigen Umstellung auf Zero-Trust-Sicherheit hervorgehoben, da Unternehmen ihre Netzwerke modernisieren und mehr Arbeitslasten in die Cloud verlagern. Gleichzeitig haben der allgemeine Ausverkauf im Technologiesektor und die veränderten Erwartungen an wachstumsstarke Unternehmen die Volatilität der Zscaler-Aktie erhöht.
• Auf unserer Checkliste mit 6 Bewertungstests erhält Zscaler die Note 3/6, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen in einigen Bereichen unterbewertet ist, aber nicht in allen Bereichen überzeugt. Als Nächstes werden wir diese verschiedenen Bewertungsmethoden durchgehen und abschließend eine leistungsfähigere Methode untersuchen, um zu ermitteln, was Zscaler auf lange Sicht wirklich wert ist.

Zscaler erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 18,1 %. Sehen Sie, wie sich dies im Vergleich zum Rest der Softwarebranche darstellt.

Ansatz 1: Zscaler Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cashflow-Modell schätzt den heutigen Wert eines Unternehmens, indem es die in der Zukunft erzielbaren Cashflows projiziert und diese dann auf einen Gegenwartswert abzinst.

Für Zscaler beträgt der letzte freie Cashflow der letzten zwölf Monate etwa 854,4 Millionen US-Dollar. Analysten und extrapolierte Schätzungen, die in diesem 2-stufigen Free-Cash-Flow-zu-Eigenkapital-Modell verwendet werden, sehen einen stetigen Anstieg dieser Zahl, wobei der prognostizierte Free-Cash-Flow bis 2030 etwa 2,26 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Über das ursprüngliche Prognosefenster der Analysten hinaus erweitert Simply Wall St die Projektionen unter Verwendung allmählich abnehmender Wachstumsraten, um unrealistisch hohe langfristige Annahmen zu vermeiden.

Wenn all diese zukünftigen Cashflows zurückdiskontiert und summiert werden, ergibt das Modell einen inneren Wert von etwa 290,69 $ pro Aktie. Verglichen mit dem aktuellen Aktienkurs von rund 243 $ bedeutet das DCF-Modell, dass die Aktie mit einem Abschlag von etwa 16,2 % gehandelt wird. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie auf der Grundlage dieser Cashflow-Annahmen deutlich unterbewertet sein könnte.

Ergebnis: UNTERBELASTET

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Zscaler um 16,2% unterbewertet ist. Verfolgen Sie dieses Ergebnis in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 917 weitere unterbewertete Aktien auf Basis von Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Zscaler kommen.

Ansatz 2: Zscaler Preis vs. Umsatz

Für schnell wachsende, immer noch skalierende Softwareunternehmen wie Zscaler ist das Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) oft ein nützlicherer Maßstab als ertragsbasierte Kennzahlen, da die Gewinne durch hohe Investitionen zurückgehalten werden können, während die Einnahmen die zugrunde liegende Nachfrage nach der Plattform besser widerspiegeln.

Was als angemessenes Kurs-Umsatz-Verhältnis gilt, hängt davon ab, wie schnell ein Unternehmen voraussichtlich wachsen wird und wie riskant dieses Wachstum erscheint. Ein höheres Wachstum und eine stärkere Wettbewerbsposition können einen höheren Multiplikator rechtfertigen, während erhöhte Risiken oder eine nachlassende Dynamik normalerweise einen Abschlag rechtfertigen.

Zscaler wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 13,7 gehandelt, was deutlich über dem Durchschnitt der Softwarebranche von etwa 4,9 und auch über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von etwa 16,0 liegt. Das firmeneigene Fair-Ratio-Modell von Simply Wall St, das schätzt, welches Kurs-Gewinn-Verhältnis Sie auf der Grundlage von Faktoren wie den Wachstumsaussichten von Zscaler, den Margen, dem Risikoprofil, der Branche und der Marktkapitalisierung erwarten würden, weist auf ein faires Kurs-Gewinn-Verhältnis hin, das näher bei 10,9x liegt. Da dieser Rahmen unternehmensspezifische Fundamentaldaten einbezieht, anstatt nur Schlagzeilenmultiplikatoren zu vergleichen, kann er eine nuanciertere Sichtweise bieten als einfache Peer- oder Branchenvergleiche. Auf dieser Grundlage ist Zscaler im Verhältnis zu seinen Fundamentaldaten etwas teuer.

Ergebnis: OVERVALUED

Das PS-Verhältnis erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1442 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Zscaler-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher Narratives vorstellen, ein einfaches Framework auf der Community-Seite von Simply Wall St, mit dem Sie den Zahlen, die Sie interessieren, eine klare Geschichte über die Zukunft von Zscaler hinzufügen können. Es verknüpft Ihre Ansicht über die Wettbewerbsposition, das Wachstum und die Rentabilität des Unternehmens mit einer konkreten Prognose für Umsatz, Gewinn und Gewinnspanne und von dort aus mit einem fairen Wert, den Sie leicht mit dem heutigen Aktienkurs vergleichen können, um zu entscheiden, ob das Unternehmen attraktiv ist oder nicht. Die Plattform hält diesen Erzähler auf dem Laufenden, sobald neue Erträge, Prognosen oder Nachrichten eintreffen. So kann beispielsweise ein optimistischer Anleger, der glaubt, dass KI-Sicherheit und Nullvertrauen den fairen Wert von Zscaler näher an das obere Ende der Community-Schätzungen um 385 US-Dollar treiben werden, mit einem vorsichtigeren Anleger koexistieren, der sich auf einen Wert nahe 251 US-Dollar festlegt, und beide können schnell sehen, wie sich ihre eigenen fairen Werte durch veränderte Annahmen gegenüber dem aktuellen Marktpreis verschieben.

Glauben Sie, dass an der Geschichte von Zscaler noch mehr dran ist? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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