Diese 4 Maßnahmen deuten darauf hin, dass Sapiens International (NASDAQ:SPNS) Schulden sicher einsetzt

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wie viele andere Unternehmen macht auch Sapiens International Corporation N.V . (NASDAQ:SPNS ) Gebrauch von Schulden. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es durch freien Cashflow oder durch die Beschaffung von Kapital zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, aber wir erleben oft, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Sapiens International?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Sapiens International im Juni 2023 Schulden in Höhe von 59,3 Mio. US$ hatte, gegenüber 79,0 Mio. US$ im Jahr zuvor. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 179,4 Mio. USD gegenüber, so dass Sapiens International über Nettobarmittel in Höhe von 120,1 Mio. USD verfügt.

Wie solide ist die Bilanz von Sapiens International?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Sapiens International Verbindlichkeiten in Höhe von 140,6 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 93,7 Mio. US$, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 179,4 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 103,9 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig wurden. Das Unternehmen verfügt also über 49,0 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten .

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Sapiens International seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit tilgen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Sapiens International über mehr Barmittel als Schulden verfügt, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Erfreulicherweise konnte Sapiens International sein EBIT im letzten Jahr um 9,4 % steigern, was die Schuldenlast noch überschaubarer erscheinen lässt. Bei der Analyse des Schuldenstandes ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Sapiens International seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich mag das Finanzamt zwar die buchhalterischen Gewinne bewundern, aber Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. Sapiens International verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren verzeichnete Sapiens International einen freien Cashflow im Wert von satten 88 % seines EBIT, was stärker ist, als wir normalerweise erwarten würden. Damit ist das Unternehmen gut positioniert, um Schulden abzubauen, falls dies wünschenswert ist.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt Sapiens International über 120,1 Mio. USD an Nettobarmitteln und eine ansehnliche Bilanz. Das Tüpfelchen auf dem i war, dass 88 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 46 Mio. USD einbrachte. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch Sapiens International nicht für riskant. Bei der Analyse des Verschuldungsniveaus ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz bergen. Zu diesem Zweck sollten Sie auf das 1 Warnzeichen achten, das wir bei Sapiens International entdeckt haben .

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