Die starken Ergebnisse von QXO (NASDAQ:QXO) sind ein guter Indikator für die Stärke des Unternehmens

Die Aktie von QXO, Inc.(NASDAQ:QXO) zeigte sich trotz der Bekanntgabe guter Ergebnisse träge. Wir denken, dass der Markt auf einige zugrunde liegende Faktoren achten könnte, die er als besorgniserregend empfindet.

Siehe unsere neueste Analyse für QXO

Ein genauerer Blick auf die Erträge von QXO

Viele Anleger haben noch nie etwas von der Accrual Ratio aus dem Cashflow gehört, aber sie ist tatsächlich ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und teilt diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Man könnte die Abgrenzungsquote vom Cashflow als die "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Daher wird es eigentlich als gut angesehen, wenn ein Unternehmen eine negative Periodenabgrenzungsquote hat, aber als schlecht, wenn seine Periodenabgrenzungsquote positiv ist. Während eine Periodenabgrenzungsquote von über Null wenig Anlass zur Sorge gibt, halten wir es für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Periodenabgrenzungsquote aufweist. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen neigen dazu, in der Zukunft weniger profitabel zu sein".

QXO hat für das Jahr bis September 2024 eine Rückstellungsquote von -3,55. Das bedeutet, dass der freie Cashflow den statutarischen Gewinn ganz erheblich übersteigt. So erwirtschaftete das Unternehmen in diesem Zeitraum einen freien Cashflow von 30 Mio. US-Dollar, was seinen ausgewiesenen Gewinn von 17,1 Mio. US-Dollar in den Schatten stellt. Der freie Cashflow von QXO hat sich im Laufe des letzten Jahres verbessert, was im Allgemeinen positiv zu bewerten ist. Zum Leidwesen der Aktionäre hat das Unternehmen auch neue Aktien ausgegeben, wodurch ihr Anteil an den künftigen Gewinnen verwässert wird.

Daher fragen Sie sich vielleicht, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik zu sehen, die die künftige Rentabilität auf der Grundlage der Analystenschätzungen darstellt.

Ein wesentlicher Aspekt bei der Bewertung der Ertragsqualität ist die Frage, wie stark ein Unternehmen seine Aktionäre verwässert. Tatsächlich hat QXO die Anzahl der ausgegebenen Aktien in den letzten zwölf Monaten durch die Ausgabe neuer Aktien um 62.216 % erhöht. Das bedeutet, dass die Gewinne auf eine größere Anzahl von Aktien aufgeteilt werden. Sich über den Nettogewinn zu freuen und dabei die Verwässerung zu ignorieren, ist so, als würde man sich über ein einziges Stück einer größeren Pizza freuen, aber die Tatsache ignorieren, dass die Pizza jetzt in viel mehr Stücke geschnitten ist. Sehen Sie sich das historische EPS-Wachstum von QXO an, indem Sie auf diesen Link klicken.

Ein Blick auf die Auswirkungen der Verwässerung von QXO auf den Gewinn pro Aktie (EPS)

Uns liegen keine Daten zu den Gewinnen des Unternehmens von vor drei Jahren vor. Wenn wir uns das letzte Jahr ansehen, können wir immer noch nicht von Wachstumsraten sprechen, da das Unternehmen im letzten Jahr einen Verlust gemacht hat. Was wir wissen, ist, dass es zwar erfreulich ist, in den letzten zwölf Monaten einen Gewinn zu sehen, dass dieser Gewinn aber pro Aktie besser ausgefallen wäre, wenn das Unternehmen keine Aktien hätte ausgeben müssen. Sie sehen also, dass die Verwässerung einen ziemlich großen Einfluss auf die Aktionäre hatte.

Wenn der Gewinn je Aktie von QXO langfristig steigen kann, sollte auch der Aktienkurs steigen. Wenn jedoch der Gewinn steigt, während der Gewinn je Aktie stagniert (oder sogar sinkt), dann werden die Aktionäre möglicherweise nicht viel davon haben. Aus diesem Grund könnte man sagen, dass der Gewinn pro Aktie auf lange Sicht wichtiger ist als der Nettogewinn, wenn man davon ausgeht, dass das Ziel darin besteht, zu beurteilen, ob der Aktienkurs eines Unternehmens steigen könnte.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von QXO

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass QXO einen starken Cashflow im Verhältnis zu den Gewinnen hat, was auf eine gute Gewinnqualität hindeutet, aber die Verwässerung bedeutet, dass der Gewinn pro Aktie schneller sinkt als der Gewinn. Angesichts dieser gegensätzlichen Überlegungen sind wir nicht sicher, ob die Gewinne von QXO das zugrunde liegende Gewinnpotenzial angemessen widerspiegeln. Während die Qualität der Gewinne wichtig ist, ist es ebenso wichtig, die Risiken zu berücksichtigen, denen QXO zum jetzigen Zeitpunkt ausgesetzt ist. Bei unserer Analyse haben wir festgestellt, dass es bei QXO 1 Warnzeichen gibt, und es wäre unklug, dieses zu ignorieren.

Bei unserer Untersuchung von QXO haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Für manche Menschen ist eine hohe Eigenkapitalrendite ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen von Nutzen sein.

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