Der Aktienkurs von Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ:PANW) könnte ein gewisses Risiko signalisieren

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 19 aufweisen, könnte man Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW) mit seinem 46-fachen KGV als eine Aktie betrachten, die man komplett meiden sollte. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Mit einem Gewinnwachstum, das die meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich Palo Alto Networks relativ gut entwickelt. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung anhalten wird. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Passt das Wachstum zum hohen KGV?

Um sein KGV zu rechtfertigen, müsste Palo Alto Networks ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen seinen Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beeindruckende 321 % steigern konnte. Allerdings war die längerfristige Performance nicht so stark, da das dreijährige EPS-Wachstum insgesamt relativ gering ausfiel. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Die Schätzungen der Analysten, die das Unternehmen beobachten, deuten darauf hin, dass das Gewinnwachstum in den nächsten drei Jahren um 11 % pro Jahr sinken wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den übrigen Markt ein jährliches Wachstum von 11 % erwartet wird.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Palo Alto Networks mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich lehnen viele Investoren des Unternehmens den Pessimismus der Analysten ab und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis loszulassen. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da die rückläufigen Erträge den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann stark belasten werden.

Das Fazit zum KGV von Palo Alto Networks

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Wir haben festgestellt, dass Palo Alto Networks derzeit mit einem viel höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird als erwartet, und das für ein Unternehmen, dessen Gewinne voraussichtlich sinken werden. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da die prognostizierten zukünftigen Gewinne höchstwahrscheinlich nicht lange eine so positive Stimmung unterstützen werden. Solange sich diese Bedingungen nicht deutlich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Es gibt auch andere wichtige Risikofaktoren zu berücksichtigen, und wir haben 3 Warnzeichen für Palo Alto Networks entdeckt (1 ist besorgniserregend!), die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

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