Wird die laufende Aktienemission von MSTR zum Kauf von Bitcoin die Kapitalallokation des Unternehmens verändern?

• Anfang dieser Woche gab Strategy (ehemals MicroStrategy) den Erwerb von 850 zusätzlichen Bitcoin bekannt, der durch den Verkauf von Aktien am Markt und die Ausgabe von Vorzugsaktien finanziert wurde.
• Dieser Ansatz unterstreicht die anhaltenden Bedenken der Aktionäre hinsichtlich einer Verwässerung und wirft ein neues Licht auf die Abhängigkeit des Unternehmens von der Ausgabe von Aktien zur Finanzierung der schnellen Bitcoin-Anhäufung.
• Wir werden untersuchen, wie die laufenden Kapitalerhöhungen des Unternehmens zur Finanzierung von Bitcoin-Akquisitionen das sich entwickelnde Investment-Narrativ prägen.

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Was ist das Investment-Narrativ von Strategy?

Um ein Aktionär von Strategy Inc. zu sein, muss man an die Widerstandsfähigkeit und den langfristigen Wert der Bitcoin-Akkumulation von Unternehmen glauben und an die Bereitschaft des Unternehmens, Eigenkapital und Vorzugsaktien zur Finanzierung dieser These einzusetzen. Der jüngste Kauf von 850 Bitcoin, der durch neue Aktien und Vorzugsaktien unterstützt wurde, rückt die Kapitalverwässerung wieder ins Rampenlicht und wirft neue Fragen darüber auf, wie weit das Unternehmen dieses Finanzierungsmodell noch vorantreiben kann, bevor es mit stärkerem Gegenwind von Seiten der Aktionäre konfrontiert wird. Die jüngste Kursschwäche scheint trotz der Bitcoin-Zuwächse eher mit diesen anhaltenden Verwässerungsrisiken als mit den Fundamentaldaten zusammenzuhängen, und der kurzfristige Katalysator scheint eng damit verbunden zu sein, ob die neuen Bitcoin-Käufe letztendlich einen Wert schaffen oder nur Druck auf die Aktie ausüben. Die Auswirkungen dieser Nachricht scheinen sowohl für die Risiken als auch für die Katalysatoren von Bedeutung zu sein, da sie den Blick auf die Verwässerung und die Fähigkeit, die Outperformance allein durch ein anhaltendes Engagement in Bitcoin aufrechtzuerhalten, schärfen. Während die Umsatzprognose und das vergangene Gewinnwachstum weiterhin beeindruckend sind, ist das Unternehmen nun der Stimmung rund um Bitcoin und den Entscheidungen zur Kapitalstruktur des Unternehmens ausgeliefert.

Doch nicht alle Anleger konzentrieren sich auf die Verwässerung, und dieses Risiko belastet weiterhin den Aktienkurs.

Der von uns erstellte Bewertungsbericht deutet darauf hin, dass der aktuelle Kurs von Strategy recht moderat sein könnte.

Erkundung anderer Perspektiven

) Siebzehn Mitglieder der Simply Wall St Community schätzen den fairen Wert der Strategy-Aktie auf Werte zwischen 53 und fast 671 US-Dollar, wobei die niedrigsten und höchsten Schätzungen weit auseinander liegen. Da das Verwässerungsrisiko nun wieder in den Mittelpunkt rückt, können diese unterschiedlichen Meinungen weitreichende Auswirkungen darauf haben, wie Sie die künftige Performance bewerten. Hier gibt es aus verschiedenen Blickwinkeln viel zu bedenken.

Entdecken Sie 17 weitere Fair-Value-Schätzungen zu Strategy - warum die Aktie weniger als die Hälfte des aktuellen Kurses wert sein könnte!

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• Unser kostenloser Strategie-Forschungsbericht bietet eine umfassende Fundamentalanalyse, die in einer einzigen Grafik - der Schneeflocke - zusammengefasst ist und es Ihnen leicht macht, die allgemeine finanzielle Gesundheit von Strategy auf einen Blick zu beurteilen.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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