Könnte das Bitcoin-Index-Risiko die Rolle von MicroStrategy (MSTR) als institutionellem Proxy für digitale Vermögenswerte neu gestalten?

• JPMorgan und andere Analysten haben Bedenken geäußert, dass Strategy Inc. aufgrund seiner großen Bitcoin-Bestände aus wichtigen Aktienindizes, einschließlich MSCI, ausgeschlossen werden könnte, da die Indexausschüsse die Zulassungskriterien für das Engagement in digitalen Vermögenswerten überprüfen.
• Diese Entwicklung hat das Rampenlicht auf das Modell von Strategy Inc. als größtem Bitcoin-Inhaber verstärkt, was zu verstärkten Debatten über die Rolle von Strategy Inc. als Proxy für digitale Vermögenswerte und die Auswirkungen für institutionelle Anleger geführt hat.
• Wir werden untersuchen, wie das Risiko eines Indexausschlusses das Investment-Narrativ von Strategy in Frage stellt und seine Zukunft als institutioneller Bitcoin-Proxy in Frage stellt.

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Was ist das Investment-Narrativ von Strategy?

Wer heute Aktien von Strategy Inc. besitzen möchte, muss sowohl an das Kerngeschäft Software als auch an den kühnen Ansatz des größten Bitcoin-Besitzers in Unternehmen glauben. Da MSCI vor kurzem mit dem Ausschluss aus dem Index gedroht hat, besteht für den Hauptkatalysator, die breite institutionelle Nachfrage, die an die Aufnahme in den Index geknüpft ist, nun ein echtes Risiko, das zuvor nicht in den Konsens-Fair-Value oder die Analysteneinschätzungen einkalkuliert war. Passive Fonds könnten zu Verkäufen gezwungen werden, wenn MSCI vorprescht und den kurzfristigen Druck auf die Aktie gerade dann erhöht, wenn sich die Erträge und die Cash-Generierung verbessert haben. Während das Unternehmen grundsätzlich profitabel bleibt und über eine starke Bilanz und breitere Software-Ambitionen verfügt, verlagert das Ausschlussrisiko den Fokus auf Liquidität, Kapitalbeschaffung und institutionelle Positionierung. Die Anleger müssen nun abwägen, ob die Volatilität von Bitcoin und die regulatorischen Maßnahmen die ansonsten guten Quartalsergebnisse und die geschäftlichen Meilensteine überschatten. Im Gegensatz zu früheren Katalysatoren könnte der Ausschluss aus dem Index jedoch einen echten Verkaufsdruck bedeuten, den die Aktionäre in Betracht ziehen müssen.

Nach Prüfung unseres jüngsten Bewertungsberichts könnte der Aktienkurs von Strategy zu pessimistisch sein.

Erkundung anderer Perspektiven

Die Mitglieder der Simply Wall St Community bewerteten Strategy Inc zwischen 517 und 663 US-Dollar pro Aktie und stützten sich dabei auf vier verschiedene Prognosen. Sie werden feststellen, dass die Meinungen weit auseinandergehen, insbesondere da das Risiko eines Indexausschlusses sowohl die Liquidität als auch die Marktaussichten verändern könnte.

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• Unser kostenloser Strategie-Forschungsbericht bietet eine umfassende Fundamentalanalyse, die in einer einzigen Grafik - der Schneeflocke - zusammengefasst ist und es Ihnen leicht macht, die allgemeine finanzielle Gesundheit von Strategy auf einen Blick zu beurteilen.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik; unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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