Ist Kingsoft Cloud Holdings (NASDAQ:KC) eine riskante Investition?

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität des Aktienkurses sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man prüft, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir stellen fest, dass Kingsoft Cloud Holdings Limited(NASDAQ:KC) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in kapitalintensiven Unternehmen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse zu Kingsoft Cloud Holdings

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Kingsoft Cloud Holdings?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Kingsoft Cloud Holdings im Dezember 2023 2,18 Mrd. CN¥ Schulden hatte, was einen Anstieg gegenüber 1,66 Mrd. CN¥ innerhalb eines Jahres bedeutet. Dem stehen jedoch CN¥2,26 Mrd. an Barmitteln gegenüber, was zu einem Nettobarvermögen von CN¥72,4 Mio. führt.

Wie stark ist die Bilanz von Kingsoft Cloud Holdings?

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass Kingsoft Cloud Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 6,83 Mrd. CN¥ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 995,8 Mio. CN¥, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen CN¥2,26 Mrd. an Barmitteln und CN¥1,80 Mrd. an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind. Die Verbindlichkeiten des Unternehmens sind also um 3,77 Mrd. CN¥ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von 5,28 Mrd. CN¥ beträchtlich und legt nahe, dass Aktionäre die Verwendung von Schulden durch Kingsoft Cloud Holdings im Auge behalten sollten. Sollten die Kreditgeber des Unternehmens verlangen, dass die Bilanz aufgestockt wird, müssten die Aktionäre mit einer starken Verwässerung rechnen. Trotz der beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt Kingsoft Cloud Holdings über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Kingsoft Cloud Holdings in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr verzeichnete Kingsoft Cloud Holdings einen Verlust vor Zinsen und Steuern und schrumpfte seinen Umsatz sogar um 14 % auf 7,0 Mrd. CN¥. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Wie riskant ist Kingsoft Cloud Holdings also?

Wir haben keinen Zweifel daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen riskanter sind als profitable. Und wir stellen fest, dass Kingsoft Cloud Holdings im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) erwirtschaftet hat. Tatsächlich hat das Unternehmen in dieser Zeit 2,1 Mrd. CN¥ an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 2,2 Mrd. CN¥ gemacht. Allerdings verfügt das Unternehmen über Nettobarmittel in Höhe von 72,4 Mio. CN¥, so dass es noch etwas Zeit hat, bevor es mehr Kapital benötigt. Insgesamt würden wir sagen, dass die Aktie ein wenig riskant ist, und wir sind normalerweise sehr vorsichtig, bis wir einen positiven freien Cashflow sehen. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Allerdings liegt nicht das gesamte Anlagerisiko in der Bilanz - weit gefehlt. Wir haben bei Kingsoft Cloud Holdings 2 Warnzeichen identifiziert , die Sie in Ihrem Investitionsprozess berücksichtigen sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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