Aktionäre können sicher sein, dass die Erträge von Grid Dynamics Holdings (NASDAQ:GDYN) von hoher Qualität sind

Die gedämpfte Reaktion des Aktienkurses deutet darauf hin, dass die starken Ergebnisse von Grid Dynamics Holdings, Inc.(NASDAQ:GDYN) keine Überraschungen boten. Unsere Analyse legt nahe, dass Investoren einige vielversprechende Details übersehen haben könnten.

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Ein genauerer Blick auf die Erträge von Grid Dynamics Holdings

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Um die Accrual Ratio zu erhalten, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Rückstellungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Rückstellungsquote positiv ist. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hindeutet, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Dies liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Periodenabgrenzungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

Grid Dynamics Holdings weist für das Jahr bis September 2024 einen Periodenabgrenzungsgrad von -0,12 auf. Daher waren seine satzungsmäßigen Gewinne deutlich geringer als sein freier Cashflow. So produzierte das Unternehmen während des Berichtszeitraums einen freien Cashflow von 19 Millionen US-Dollar, was den ausgewiesenen Gewinn von 2,42 Millionen US-Dollar in den Schatten stellt. Der freie Cashflow von Grid Dynamics Holdings ist im letzten Jahr sogar zurückgegangen, was enttäuschend ist, wie ein nicht biologisch abbaubarer Luftballon. Doch die Geschichte hat noch mehr zu bieten. Wir können sehen, dass ungewöhnliche Posten den statutarischen Gewinn und damit die Rückstellungsquote beeinträchtigt haben.

Da fragt man sich, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität voraussagen. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Die Auswirkung von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Der Gewinn von Grid Dynamics Holdings wurde in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 4,2 Mio. US-Dollar geschmälert, was dem Unternehmen zu einer hohen Cash Conversion verhalf, wie die ungewöhnlichen Posten zeigen. In einem Szenario, in dem diese ungewöhnlichen Posten nicht zahlungswirksame Aufwendungen beinhalten, würden wir eine hohe Rückstellungsquote erwarten, was in diesem Fall auch der Fall war. Obwohl Abzüge aufgrund ungewöhnlicher Posten zunächst enttäuschend sind, gibt es auch einen Silberstreif am Horizont. Wir haben uns Tausende von börsennotierten Unternehmen angesehen und festgestellt, dass ungewöhnliche Posten sehr oft einmaliger Natur sind. Und das ist ja auch genau das, was die Terminologie der Rechnungslegung impliziert. In den zwölf Monaten bis September 2024 verzeichnete Grid Dynamics Holdings einen hohen Aufwand für ungewöhnliche Posten. Daher können wir vermuten, dass die ungewöhnlichen Posten den statutarischen Gewinn des Unternehmens deutlich schwächer gemacht haben, als es sonst der Fall gewesen wäre.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Grid Dynamics Holdings

In Anbetracht des Abgrenzungsverhältnisses von Grid Dynamics Holdings und der ungewöhnlichen Posten halten wir es für unwahrscheinlich, dass der statutarische Gewinn die zugrunde liegende Ertragskraft des Unternehmens überschätzt. Aufgrund dieser Faktoren sind wir der Meinung, dass das zugrundeliegende Ertragspotenzial von Grid Dynamics Holdings genauso gut oder wahrscheinlich sogar besser ist, als es der statutarische Gewinn vermuten lässt! Denken Sie daran, dass bei der Analyse einer Aktie auch die damit verbundenen Risiken berücksichtigt werden sollten. Es dürfte Sie interessieren, dass wir 2 Warnzeichen für Grid Dynamics Holdings gefunden haben, die Sie unbedingt kennen sollten.

Nach unserer Untersuchung über die Art des Gewinns von Grid Dynamics Holdings sind wir optimistisch für das Unternehmen. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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