Die Aktien von Five9, Inc. (NASDAQ:FIVN) steigen um 31%, aber das Unternehmen bleibt hinter der Branche zurück

Der Aktienkurs von Five9, Inc.(NASDAQ:FIVN) hat sich im letzten Monat sehr gut entwickelt und einen ausgezeichneten Gewinn von 31 % verzeichnet. Nicht alle Aktionäre werden jubeln, da der Aktienkurs in den letzten zwölf Monaten immer noch um sehr enttäuschende 37 % gefallen ist.

Trotz des kräftigen Kursanstiegs ist Five9 mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV) von 3x im Vergleich zur Softwarebranche in den USA, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 5,1x und sogar KGVs von über 13x üblich sind, immer noch ein Kauf. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Wie sich Five9 entwickelt hat

Five9 hat sich in letzter Zeit nicht gut entwickelt, da der Umsatz langsamer als bei den meisten anderen Unternehmen gestiegen ist. Vielleicht geht der Markt davon aus, dass sich der derzeitige Trend des schwachen Umsatzwachstums fortsetzen wird, was das Kurs-Umsatz-Verhältnis niedrig gehalten hat. Wenn Sie das Unternehmen nach wie vor mögen, sollten Sie hoffen, dass sich die Einnahmen nicht weiter verschlechtern und dass Sie Aktien kaufen können, solange das Unternehmen in Ungnade gefallen ist.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von Five9?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen schlechter abschneiden sollte als die Branche, damit ein KGV wie das von Five9 als angemessen betrachtet werden kann.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen seinen Umsatz im vergangenen Jahr um beachtliche 14 % steigern konnte. Erfreulicherweise sind die Einnahmen auch insgesamt um 78 % im Vergleich zu vor drei Jahren gestiegen, was zum Teil auf das Wachstum der letzten 12 Monate zurückzuführen ist. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Umsatzwachstum erbracht hat.

Die Schätzungen der Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den nächsten drei Jahren jährlich um 12 % steigen werden. Da für die Branche ein jährliches Wachstum von 20 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen in der Lage, ein schwächeres Umsatzergebnis zu erzielen.

Vor diesem Hintergrund wird klar, warum das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Five9 hinter dem der Branchenkollegen zurückbleibt. Es scheint, dass die meisten Anleger ein begrenztes zukünftiges Wachstum erwarten und nur bereit sind, einen geringeren Betrag für die Aktie zu zahlen.

Das Wichtigste zum Schluss

Der Aktienkurs von Five9 ist in letzter Zeit stark angestiegen, aber das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist immer noch bescheiden. Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu messen.

Wie wir vermutet haben, hat unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Five9 ergeben, dass die schlechteren Umsatzprognosen zu dem niedrigen KGV beitragen. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Umsatzsteigerung nicht groß genug ist, um ein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Sie sollten immer an die Risiken denken. In diesem Fall haben wir ein Warnzeichen für Five9 ausgemacht, das Sie beachten sollten.

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