Hat 8x8 (NASDAQ:EGHT) eine gesunde Bilanz?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es scheint also, dass das kluge Geld weiß, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wie viele andere Unternehmen macht auch 8x8, Inc.(NASDAQ:EGHT) Gebrauch von Schulden. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von 8x8?

Wie Sie unten sehen können, hatte 8x8 im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 471,9 Mio. US$, ein Rückgang gegenüber 495,6 Mio. US$ im Jahr zuvor. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 169,5 Mio. US$ gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 302,4 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von 8x8?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass 8x8 Verbindlichkeiten in Höhe von 230,5 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 486,5 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 169,5 Mio. US$ sowie Forderungen im Wert von 72,2 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 475,3 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Dieses Defizit belastet das 287,6 Millionen US-Dollar schwere Unternehmen selbst, als ob ein Kind unter dem Gewicht eines riesigen Rucksacks voller Bücher, seiner Sportausrüstung und einer Trompete zu leiden hätte. Wir sind daher der Meinung, dass die Aktionäre dieses Unternehmen genau beobachten sollten. Schließlich würde 8x8 wahrscheinlich eine umfangreiche Rekapitalisierung benötigen, wenn es heute seine Gläubiger bezahlen müsste. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob 8x8 seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr war der Umsatz von 8x8 ziemlich flach, und das EBIT war negativ. Das ist zwar nicht schlecht, aber wir hätten lieber ein Wachstum gesehen.

Caveat Emptor

Wichtig ist, dass 8x8 im letzten Jahr einen Verlust beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Tatsächlich verlor das Unternehmen 5,0 Mio. USD auf EBIT-Ebene. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir gegenüber dem Unternehmen nervös. Wir würden einige deutliche kurzfristige Verbesserungen erwarten, bevor wir uns zu sehr für die Aktie interessieren. Wir würden zum Beispiel nicht wollen, dass sich der Verlust des letzten Jahres von 53 Mio. US$ wiederholt. In der Zwischenzeit halten wir die Aktie für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz bergen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für 8x8 ausgemacht, die Sie beachten sollten.

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