Der 26%ige Kursrückgang der eGain Corporation (NASDAQ:EGAN) zeigt, dass die Stimmung den Erträgen entspricht

Die Aktien der eGain Corporation(NASDAQ:EGAN) haben einen schrecklichen Monat hinter sich, in dem sie nach einem relativ guten Zeitraum zuvor 26 % verloren. Der Rückgang in den letzten 30 Tagen hat ein hartes Jahr für die Aktionäre beendet, mit einem Kursrückgang von 28 % in dieser Zeit.

Trotz des starken Kursrückgangs erscheint eGain mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von 1,9x derzeit immer noch als gute Kaufgelegenheit, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in der Softwarebranche in den USA ein P/S-Verhältnis von mehr als 4,3x haben und selbst P/S-Werte von mehr als 12x nichts Ungewöhnliches sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

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Wie hat sich eGain in letzter Zeit entwickelt?

eGain hat sich in letzter Zeit nicht gut entwickelt, da seine rückläufigen Umsätze im Vergleich zu anderen Unternehmen, die im Durchschnitt ein gewisses Wachstum ihrer Umsätze verzeichnen konnten, schlecht abschneiden. Vielleicht ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nach wie vor niedrig, weil die Anleger glauben, dass die Aussichten auf ein starkes Umsatzwachstum nicht in Sicht sind. Wenn Sie das Unternehmen immer noch mögen, sollten Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise einige Aktien aufkaufen können, während es in Ungnade gefallen ist.

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Stimmen die Umsatzprognosen mit dem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis überein?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen weit hinter der Branche zurückbleiben muss, damit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von eGain als angemessen betrachtet werden kann.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen frustrierenden Rückgang von 2,2 % des Umsatzes beschert. Das dämpfte den guten Lauf, den es längerfristig hatte, denn das dreijährige Umsatzwachstum beträgt immer noch bemerkenswerte 26 %. Wir können also zunächst einmal bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum trotz einiger Schwierigkeiten im Allgemeinen gute Arbeit beim Umsatzwachstum geleistet hat.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die Erträge im nächsten Jahr geringer ausfallen, da die Einnahmen nach Schätzungen der beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, um 1,4 % zurückgehen werden. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den Rest der Branche ein Wachstum von 15 % erwartet wird.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass eGain zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird, das unter dem der Branche liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Einnahmen längerfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis könnte sogar noch weiter sinken, wenn das Unternehmen sein Umsatzwachstum nicht verbessert.

Das Schlusswort

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von eGain sieht ungefähr so schwach aus wie sein Aktienkurs in letzter Zeit. Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu beurteilen.

Wie wir vermutet haben, hat unsere Untersuchung der Analystenprognosen von eGain ergeben, dass die Aussichten auf schrumpfende Umsätze zu dem niedrigen KGV beitragen. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Einnahmen wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich nichts Wesentliches ändert, ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs drastisch ansteigen wird.

Abgesehen davon zeigt eGain in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen , das Sie kennen sollten.

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