Hat Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) eine gesunde Bilanz?

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte bekanntlich: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wie viele andere Unternehmen macht auch Cadence Design Systems, Inc.(NASDAQ:CDNS) Gebrauch von Schulden. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Cadence Design Systems?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Cadence Design Systems Ende März 2024 Schulden in Höhe von 649,3 Mio. US-Dollar hatte, was einer Verringerung von 678,3 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 1,16 Milliarden US-Dollar an Barmitteln verfügt, so dass es tatsächlich 507,7 Millionen US-Dollar an Nettobarmitteln hat.

Wie stark ist die Bilanz von Cadence Design Systems?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Cadence Design Systems Verbindlichkeiten in Höhe von 1,47 Mrd. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 688,8 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen 1,16 Mrd. US$ an Barmitteln und 439,8 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Die Verbindlichkeiten des Unternehmens sind also insgesamt 557,8 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Diese Situation zeigt, dass die Bilanz von Cadence Design Systems recht solide ist, da die Gesamtverbindlichkeiten gerade so hoch sind wie die liquiden Mittel. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 87,3-Milliarden-US-Dollar-Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich unserer Meinung nach dennoch, die Bilanz zu beobachten. Trotz seiner beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt Cadence Design Systems über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohen Schulden hat!

Außerdem ist es erfreulich, dass Cadence Design Systems sein EBIT im vergangenen Jahr um 11 % steigern konnte, was die Schuldenlast leichter zu bewältigen macht. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Cadence Design Systems seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Cadence Design Systems verfügt zwar über Nettobarmittel in der Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, damit wir verstehen können, wie schnell das Unternehmen diesen Cashflow aufbaut (oder abbaut). Zum Glück für alle Aktionäre hat Cadence Design Systems in den letzten drei Jahren mehr freien Cashflow als EBIT produziert. Diese Art von starker Cash-Generierung wärmt unsere Herzen wie ein Welpe in einem Hummelanzug.

Resümee

Obwohl es immer sinnvoll ist, die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens zu betrachten, ist es sehr beruhigend, dass Cadence Design Systems über 507,7 Mio. USD an Nettobarmitteln verfügt. Und das Unternehmen beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 1,2 Mrd. US$, was 107 % seines EBIT entspricht. Wir glauben also nicht, dass die Verwendung von Schulden durch Cadence Design Systems riskant ist. Ein weiterer Faktor, der uns Vertrauen in Cadence Design Systems geben würde, wäre der Kauf von Aktien durch Insider: Wenn auch Sie sich dieses Signals bewusst sind, können Sie es sofort herausfinden, indem Sie auf diesen Link klicken.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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