BlackLine (NASDAQ:BL) ist ziemlich hoch verschuldet

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne an, wie es Schulden macht, denn eine Überschuldung kann zum Ruin führen. Wie viele andere Unternehmen macht auch BlackLine, Inc. (NASDAQ:BL ) Gebrauch von Schulden. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden erst dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne weiteres zurückzahlen kann, entweder durch Kapitalaufnahme oder aus dem eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von BlackLine?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass BlackLine im September 2023 Schulden in Höhe von 1,39 Mrd. US-Dollar hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 1,16 Milliarden US-Dollar an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 226,5 Millionen US-Dollar führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von BlackLine

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass BlackLine Verbindlichkeiten in Höhe von 605,9 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,17 Mrd. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 1,16 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und 130,5 Millionen US-Dollar an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 480,2 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Natürlich hat BlackLine eine Marktkapitalisierung von 3,43 Milliarden US-Dollar, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Dennoch ist es klar, dass wir die Bilanz des Unternehmens weiterhin beobachten sollten, damit sie sich nicht zum Schlechten verändert. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob BlackLine in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten für Sie interessant sein.

Im vergangenen Jahr war BlackLine auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 15 % auf 574 Mio. USD steigern. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Caveat Emptor

Wichtig ist, dass BlackLine im vergangenen Jahr einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Um genau zu sein, belief sich der EBIT-Verlust auf 14 Millionen US-Dollar. Wenn wir dies zusammen mit den oben erwähnten Verbindlichkeiten betrachten, sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Wir sind daher der Meinung, dass die Bilanz des Unternehmens etwas angespannt ist, wenn auch nicht irreparabel. Positiv zu vermerken ist, dass das EBIT nach zwölf Monaten schlechter ist als der freie Cashflow von 84 Mio. USD und der Gewinn von 42 Mio. USD. Wenn wir uns also auf diese Kennzahlen konzentrieren, scheint es eine Chance zu geben, dass das Unternehmen seine Verschuldung ohne größere Probleme in den Griff bekommt. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. BlackLine zum Beispiel hat 5 Warnzeichen (und 2, die etwas unangenehm sind) , die Sie kennen sollten.

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