Wäre Digital Turbine (NASDAQ:APPS) mit weniger Schulden besser dran?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man über das Risiko einer bestimmten Aktie nachdenkt, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir stellen fest, dass Digital Turbine, Inc.(NASDAQ:APPS) Schulden in seiner Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Die häufigste Situation ist jedoch die, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Digital Turbine

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Digital Turbine?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Digital Turbine im September 2023 Schulden in Höhe von 383,8 Mio. USD hatte, gegenüber 447,2 Mio. USD ein Jahr zuvor. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 58,1 Millionen US-Dollar an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 325,7 Millionen US-Dollar führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Digital Turbine?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Digital Turbine Verbindlichkeiten in Höhe von 244,8 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 398,5 Mio. US$, die danach fällig werden. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 58,1 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 195,5 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Somit sind die Verbindlichkeiten insgesamt um 389,7 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Im Verhältnis zu seiner Marktkapitalisierung von 513,6 Mio. US$ ist dies eine enorme Verschuldung. Dies deutet darauf hin, dass die Aktionäre stark verwässert würden, wenn das Unternehmen seine Bilanz in aller Eile aufbessern müsste. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Digital Turbine seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr verzeichnete Digital Turbine einen Verlust vor Zinsen und Steuern und schrumpfte seinen Umsatz sogar um 23 % auf 592 Mio. USD. Das verheißt, ehrlich gesagt, nichts Gutes.

Caveat Emptor

Während die sinkenden Einnahmen von Digital Turbine so herzerwärmend sind wie eine nasse Decke, ist der Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) wohl noch weniger ansprechend. Um genau zu sein, belief sich der EBIT-Verlust auf 2,3 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz ein wenig angespannt ist, wenn auch nicht unrettbar. Wir würden uns besser fühlen, wenn das Unternehmen seinen Verlust von 180 Mio. USD in den letzten zwölf Monaten in einen Gewinn verwandeln könnte. In der Zwischenzeit halten wir die Aktie für sehr riskant. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Doch nicht das gesamte Anlagerisiko liegt in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für Digital Turbine ausgemacht, die Sie beachten sollten.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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