Gesundheitscheck: Wie umsichtig geht Altair Engineering (NASDAQ:ALTR) mit Fremdkapital um?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wichtig ist, dass Altair Engineering Inc.(NASDAQ:ALTR) Schulden hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Billigpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollten Sie zunächst die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachten.

Siehe unsere letzte Analyse für Altair Engineering

Wie hoch ist die Verschuldung von Altair Engineering?

Das untenstehende Diagramm, auf das Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Altair Engineering im September 2023 Schulden in Höhe von 307,0 Mio. US-Dollar hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 431,2 Mio. US$ an Barmitteln verfügt, so dass es tatsächlich 124,2 Mio. US$ an Nettobarmitteln hat.

Wie gesund ist die Bilanz von Altair Engineering?

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass Altair Engineering Verbindlichkeiten in Höhe von 296,9 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 321,0 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 431,2 Mio. US$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 137,4 Mio. US$ gegenüber. Damit übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens die Summe der Barmittel und der kurzfristigen Forderungen um 49,3 Mio. US$.

In Anbetracht der Größe von Altair Engineering scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 7,39-Milliarden-US-Dollar-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Trotz seiner beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt Altair Engineering über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die Altair Engineering in die Lage versetzen werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war Altair Engineering auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 8,9 % auf 602 Mio. US$ steigern. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Wie riskant ist Altair Engineering also?

Altair Engineering hat zwar auf der Ebene des Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verloren, aber einen positiven freien Cashflow in Höhe von 108 Mio. US-Dollar erwirtschaftet. Obwohl das Unternehmen also Verluste macht, scheint es in Anbetracht der Nettoliquidität kein allzu großes kurzfristiges Bilanzrisiko zu haben. Angesichts des uninspirierenden Umsatzwachstums müssten wir erst einmal ein positives EBIT sehen, bevor wir uns für dieses Unternehmen begeistern könnten. Wenn ich ein Unternehmen für etwas riskant halte, halte ich es für verantwortungsvoll, zu prüfen, ob Insider Aktienverkäufe gemeldet haben. Zum Glück können Sie hier klicken, um unsere Grafik mit den Insidertransaktionen von Altair Engineering zu sehen.

Wenn Sie nach alledem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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