Gesundheitscheck: Wie umsichtig geht Silicon Laboratories (NASDAQ:SLAB) mit Fremdkapital um?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir können sehen, dass Silicon Laboratories Inc.(NASDAQ:SLAB) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden vernünftig verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Silicon Laboratories?

Wie Sie unten sehen können, hatte Silicon Laboratories im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 45,0 Mio. US$, gegenüber 529,6 Mio. US$ ein Jahr zuvor. Andererseits verfügt das Unternehmen aber auch über US$ 439,2 Mio. an Barmitteln, was zu einer Netto-Cash-Position von US$ 394,2 Mio. führt.

Wie solide ist die Bilanz von Silicon Laboratories?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Silicon Laboratories Verbindlichkeiten in Höhe von 163,6 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 70,8 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 439,2 Mio. US$ sowie Forderungen in Höhe von 29,3 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Das Unternehmen verfügt also über 234,1 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Silicon Laboratories seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit tilgen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Kurz gesagt, Silicon Laboratories verfügt über Nettoliquidität, man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden, ob Silicon Laboratories in der Lage ist, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im vergangenen Jahr verzeichnete Silicon Laboratories einen Verlust vor Zinsen und Steuern und musste einen Umsatzrückgang von 24 % auf 782 Mio. USD hinnehmen. Das verheißt, ehrlich gesagt, nichts Gutes.

Wie riskant ist Silicon Laboratories also?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher als solche, die Geld verdienen. Und Tatsache ist, dass Silicon Laboratories in den letzten zwölf Monaten beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verloren hat. In dieser Zeit verbrannte das Unternehmen 53 Mio. US$ an Barmitteln und machte einen Verlust von 35 Mio. US$. Da das Unternehmen nur über Nettobarmittel in Höhe von 394,2 Millionen US-Dollar verfügt, muss es möglicherweise mehr Kapital aufnehmen, wenn es nicht bald die Gewinnschwelle erreicht. Insgesamt scheint die Bilanz des Unternehmens im Moment nicht übermäßig riskant zu sein, aber wir sind immer vorsichtig, bis wir den positiven freien Cashflow sehen. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Silicon Laboratories identifiziert , auf das Sie achten sollten.

Wenn Sie nach all dem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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