Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte bekanntlich: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wichtig ist, dass Camtek Ltd.(NASDAQ:CAMT) hat Schulden. Aber ist diese Verschuldung ein Grund zur Sorge für die Aktionäre?
Wann ist Verschuldung gefährlich?
Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, wenn ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, vor allem wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens ist die Betrachtung der Barmittel und Schulden zusammen.
Wie hoch ist die Verschuldung von Camtek?
Wie Sie unten sehen können, hatte Camtek im März 2025 Schulden in Höhe von 198,2 Mio. US$, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Andererseits verfügt das Unternehmen aber auch über 421,5 Mio. US$ an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von 223,3 Mio. US$ führt.
Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Camtek
Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Camtek Verbindlichkeiten in Höhe von 127,7 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 218,4 Mio. US$, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 421,5 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 100,4 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Es verfügt also über 175,8 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.
Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass Camtek eine konservative Bilanz hat und seine Schulden wahrscheinlich ohne große Schwierigkeiten abbauen könnte. Kurz gesagt, Camtek verfügt über Nettoliquidität, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!
Siehe unsere letzte Analyse für Camtek
Darüber hinaus freuen wir uns, dass Camtek sein EBIT um 65 % gesteigert hat, wodurch sich das Schreckgespenst künftiger Schuldentilgungen verringert. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Camtek in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, dann könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten für Sie interessant sein.
Schließlich kann ein Unternehmen Schulden nur mit kaltem, hartem Bargeld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Obwohl Camtek über Nettobarmittel in seiner Bilanz verfügt, lohnt es sich, einen Blick auf die Fähigkeit zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren erwirtschaftete Camtek einen freien Cashflow in Höhe von sehr robusten 97 % seines EBIT, mehr als wir erwarten würden. Dies versetzt das Unternehmen in eine sehr gute Position, um Schulden abzubauen.
Resümee
Wir haben zwar Verständnis für Anleger, die Schulden für bedenklich halten, aber Sie sollten nicht vergessen, dass Camtek über Nettobarmittel in Höhe von 223,3 Mio. USD sowie über mehr liquide Aktiva als Passiva verfügt. Und das Unternehmen hat uns mit einem freien Cashflow von 112 Mio. US$ beeindruckt, was 97 % seines EBIT entspricht. Ist die Verschuldung von Camtek also ein Risiko? Unseres Erachtens nicht. Bei der Analyse des Schuldenniveaus ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Wir haben bei Camtek 1 Warnsignal identifiziert , das Sie in Ihrem Investitionsprozess berücksichtigen sollten.
Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne die Last von Schulden steigern können, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen ansehen, die Nettobarmittel in der Bilanz haben.
Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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