Williams-Sonoma's (NYSE:WSM) konservative Buchhaltung könnte schwache Ergebnisse erklären

Die jüngsten schwachen Gewinnzahlen von Williams-Sonoma, Inc.(NYSE:WSM) schienen die Aktionäre nicht zu beunruhigen, denn der Aktienkurs zeigte Stärke. Wir glauben jedoch, dass das Unternehmen einige Anzeichen zeigt, dass die Dinge vielversprechender sind, als sie scheinen.

Siehe unsere neueste Analyse für Williams-Sonoma

Untersuchung des Cashflows im Vergleich zu den Gewinnen von Williams-Sonoma

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Abgrenzungsquote vom Cashflow eine wichtige Kennzahl, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Sie können sich die Abgrenzungsquote vom Cashflow als "Nicht-FCF-Gewinnquote" vorstellen.

Das bedeutet, dass eine negative Abgrenzungsquote eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten lässt. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Es gibt einige wissenschaftliche Belege dafür, dass eine hohe Rückstellungsquote im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

Williams-Sonoma weist für das Jahr bis Januar 2024 eine Periodenabgrenzungsquote von -0,49 auf. Die satzungsmäßigen Gewinne des Unternehmens waren also deutlich geringer als der freie Cashflow. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 1,5 Mrd. US-Dollar, was deutlich mehr war als sein gesetzlich vorgeschriebener Gewinn von 949,8 Mio. US-Dollar. Der freie Cashflow von Williams-Sonoma hat sich im letzten Jahr verbessert, was im Allgemeinen positiv zu bewerten ist.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Williams-Sonoma

Zum Glück für die Aktionäre produzierte Williams-Sonoma reichlich freien Cashflow, um seine statutarischen Gewinnzahlen zu untermauern. Ausgehend von dieser Beobachtung halten wir es für möglich, dass der statutarische Gewinn von Williams-Sonoma das Gewinnpotenzial des Unternehmens unterschätzt! Hinzu kommt, dass der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um 68 % pro Jahr gestiegen ist. Letztendlich muss man mehr als nur die oben genannten Faktoren berücksichtigen, wenn man das Unternehmen richtig verstehen will. Natürlich berücksichtigen wir gerne die historischen Daten, um unsere Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Aber es kann auch sehr wertvoll sein, die Prognosen anderer Analysten zu berücksichtigen. Zum Glück können Sie sich die Prognosen der Analysten ansehen, indem Sie hier klicken.

Heute haben wir uns auf einen einzelnen Datenpunkt konzentriert, um die Art des Gewinns von Williams-Sonoma besser zu verstehen. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, können Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, als nützlich erachten.

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