Massiver Kurssprung von 27% bei Winmark Corporation (NASDAQ:WINA) gibt Anlass zur Sorge

Die Aktionäre der Winmark Corporation(NASDAQ:WINA) werden sich freuen zu sehen, dass der Aktienkurs einen großartigen Monat hinter sich hat, in dem er um 27 % gestiegen ist und sich von der vorherigen Schwäche erholt hat. Wenn man weiter zurückblickt, ist der Anstieg von 12 % in den letzten zwölf Monaten trotz der Stärke in den letzten 30 Tagen gar nicht so schlecht.

Nach dem kräftigen Kursanstieg könnte Winmark mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 35,8 im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 17 und sogar ein KGV von weniger als 10 aufweisen, derzeit wie ein guter Verkäufer aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

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Winmark könnte besser dastehen, da das Unternehmen in letzter Zeit ein geringeres Gewinnwachstum als die meisten anderen Unternehmen verzeichnete. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV hoch ist, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich die schwache Ertragslage deutlich verbessern wird. Wenn dies nicht der Fall ist, könnten die bestehenden Aktionäre sehr nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Gibt es genug Wachstum für Winmark?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen sollte, damit ein KGV wie das von Winmark als angemessen betrachtet werden kann.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen im vergangenen Jahr kaum ein nennenswertes Wachstum des Gewinns je Aktie verzeichnete. Das ist im Wesentlichen eine Fortsetzung dessen, was wir in den letzten drei Jahren gesehen haben, da das EPS-Wachstum in diesem gesamten Zeitraum praktisch nicht existent war. Es scheint uns also klar zu sein, dass das Unternehmen in dieser Zeit Schwierigkeiten hatte, seine Erträge sinnvoll zu steigern.

Der einzige Analyst, der das Unternehmen beobachtet, rechnet für das nächste Jahr mit einem Wachstum von 0,9 %. Da für den Markt ein Wachstum von 13 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Ergebnis eingestellt.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Winmark mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis loszulassen. Es ist gut möglich, dass diese Aktionäre sich für zukünftige Enttäuschungen wappnen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das Fazit zum KGV von Winmark

Die Winmark-Aktie hat in letzter Zeit eine gute Dynamik entwickelt, die das KGV in die Höhe getrieben hat. Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass Winmark derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das des Marktes insgesamt. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger eine überhöhte Prämie zahlen.

Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie die 4 Warnzeichen für Winmark kennen, die wir aufgedeckt haben (1 davon ist etwas beunruhigend!).

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