Wir denken, dass es einige Probleme für Ulta Beauty (NASDAQ:ULTA) über seine vielversprechenden Ergebnisse hinaus gibt

Die jüngsten Ergebnisse von Ulta Beauty, Inc.(NASDAQ:ULTA) waren solide, aber die Aktie bewegte sich nicht so stark, wie wir erwartet hatten. Wir glauben, dass dies darauf zurückzuführen ist, dass die Anleger über die gesetzlich vorgeschriebenen Gewinne hinausschauen und sich mit dem beschäftigen, was sie sehen.

Siehe unsere letzte Analyse für Ulta Beauty

Ein genauerer Blick auf die Gewinne von Ulta Beauty

Viele Anleger haben noch nie von der Accrual Ratio aus dem Cashflow gehört, aber sie ist tatsächlich ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und teilt diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Diese Kennzahl sagt uns, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Rückstellungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Rückstellungsquote positiv ist. Während eine Accrual Ratio über Null wenig Anlass zur Sorge gibt, halten wir es für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Accrual Ratio aufweist. Denn einige akademische Studien legen nahe, dass hohe Rückstellungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

Für das Jahr bis Mai 2024 hatte Ulta Beauty eine Rückstellungsquote von 0,22. Wir wissen also, dass der freie Cashflow des Unternehmens deutlich niedriger war als der statutarische Gewinn, was nicht gerade ein gutes Zeichen ist. Tatsächlich lag der freie Cashflow im letzten Jahr bei 914 Mio. US-Dollar und damit deutlich unter dem statutarischen Gewinn von 1,26 Mrd. US-Dollar. Der freie Cashflow von Ulta Beauty war im letzten Jahr sogar rückläufig, aber er könnte sich im nächsten Jahr wieder erholen, da der freie Cashflow oft volatiler ist als der Buchgewinn.

Daher fragen Sie sich vielleicht, was die Analysten in Bezug auf die zukünftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Ulta Beauty

Die Rückstellungsquote von Ulta Beauty für die letzten zwölf Monate bedeutet, dass die Bargeldumwandlung nicht ideal ist, was sich negativ auf unsere Einschätzung der Gewinne auswirkt. Daher halten wir es für möglich, dass die tatsächliche Ertragskraft von Ulta Beauty geringer ist als der statutarische Gewinn. Die gute Nachricht ist jedoch, dass das EPS-Wachstum in den letzten drei Jahren sehr beeindruckend war. Natürlich haben wir bei der Analyse der Gewinne nur an der Oberfläche gekratzt; man könnte auch die Margen, das prognostizierte Wachstum und die Kapitalrendite sowie andere Faktoren berücksichtigen. Wenn Sie das Unternehmen genauer analysieren möchten, sollten Sie sich daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken informieren. Bei unseren Recherchen haben wir 2 Warnzeichen für Ulta Beauty gefunden (1 sollte nicht ignoriert werden!), die unserer Meinung nach Ihre volle Aufmerksamkeit verdienen.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Licht auf die Art des Gewinns von Ulta Beauty wirft. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Für manche Menschen ist eine hohe Eigenkapitalrendite ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Vielleicht interessiert Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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