Ist PDD Holdings (NASDAQ:PDD) eine riskante Investition?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass PDD Holdings Inc.(NASDAQ:PDD) Schulden in seiner Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein äußerst gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Siehe unsere neueste Analyse für PDD Holdings

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von PDD Holdings?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass PDD Holdings im September 2023 Schulden in Höhe von 16,0 Mrd. CNY hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Andererseits verfügte das Unternehmen aber auch über CN¥ 202,8 Mrd. an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von CN¥ 186,9 Mrd. führte.

Wie stark ist die Bilanz von PDD Holdings?

Laut der letzten Bilanz hatte PDD Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 148,1 Mrd. CN¥, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 4,08 Mrd. CN¥, die nach 12 Monaten fällig wurden. Andererseits verfügte das Unternehmen über liquide Mittel in Höhe von 202,8 Mrd. CN¥ und Forderungen im Wert von 8,69 Mrd. CN¥, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Die liquiden Mittel übersteigen also die Gesamtverbindlichkeiten um 59,3 Mrd. CN¥.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass PDD Holdings seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit zurückzahlen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Kurz gesagt, PDD Holdings verfügt über Nettoliquidität, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Hinzu kommt, dass PDD Holdings sein EBIT in den letzten zwölf Monaten um 61 % gesteigert hat, und dieses Wachstum wird es leichter machen, seine Schulden zu bewältigen. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob PDD Holdings seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Und schließlich mag das Finanzamt zwar buchhalterische Gewinne bewundern, aber Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. PDD Holdings mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen sein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. In den letzten beiden Jahren hat PDD Holdings tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft-Punk-Konzert fällt.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt PDD Holdings über CN¥ 186,9 Mrd. an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Und es beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 83 Mrd. CN¥, was 161 % seines EBIT entspricht. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch PDD Holdings nicht für riskant. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben bei PDD Holdings 1 Warnzeichen identifiziert , die Sie im Rahmen Ihres Investitionsprozesses beachten sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Bitte beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.