Gedämpftes Wachstum ist kein Hindernis für Leslie's, Inc. (NASDAQ:LESL), deren Aktien um 32% zulegen

Der Aktienkurs von Leslie's, Inc.(NASDAQ:LESL) hat sich im letzten Monat sehr gut entwickelt und einen ausgezeichneten Gewinn von 32 % verzeichnet. Nicht alle Aktionäre werden jubeln, da der Aktienkurs in den letzten zwölf Monaten immer noch um sehr enttäuschende 44 % gefallen ist.

Nach einem so großen Kurssprung könnte man meinen, dass Leslie's mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "P/S") von 0,9x eine Aktie ist, die es nicht wert ist, untersucht zu werden, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte der Unternehmen in der US-Spezialeinzelhandelsbranche ein P/S-Verhältnis von unter 0,4x haben. Allerdings ist es nicht ratsam, das Kurs-Umsatz-Verhältnis für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

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Wie sich Leslie's entwickelt hat

Leslie's könnte sich besser entwickeln, da die Umsätze in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Umsatzwachstum verzeichneten. Vielleicht erwartet der Markt, dass sich die schwachen Einnahmen umkehren werden, was das derzeit hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis rechtfertigt. Sollte dies jedoch nicht der Fall sein, könnten die Anleger überrumpelt werden und zu viel für die Aktie zahlen.

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Was sagen uns die Umsatzwachstumsmetriken über das hohe KGV?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Leslie's ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein solides Wachstum und vor allem eine bessere Leistung als in der Branche erwartet wird.

Bei der Überprüfung der Finanzzahlen des letzten Jahres mussten wir mit Enttäuschung feststellen, dass die Einnahmen des Unternehmens um 7,1 % gesunken sind. Trotz der unbefriedigenden kurzfristigen Entwicklung konnte das Unternehmen in den letzten drei Jahren einen ausgezeichneten Anstieg der Einnahmen um insgesamt 30 % verzeichnen. Die Aktionäre hätten es zwar lieber gesehen, wenn die Entwicklung weiter so verlaufen wäre, aber sie würden die mittelfristigen Wachstumsraten auf jeden Fall begrüßen.

Die Schätzungen der zwölf Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den nächsten drei Jahren um 3,6 % pro Jahr steigen werden. Dies liegt deutlich unter dem für die gesamte Branche prognostizierten Wachstum von 6,9 % pro Jahr.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Leslie's über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Investoren des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis loszulassen. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf künftige Enttäuschungen einstellen, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was können wir aus dem Kurs-Gewinn-Verhältnis von Leslie's lernen?

Der starke Kursanstieg der Leslie's-Aktie hat das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Unternehmens deutlich verbessert. Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Umsatz-Verhältnis nur dann zu verwenden, wenn es darum geht festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Es ist überraschend, dass Leslie's zu einem so hohen Kurs-Umsatz-Verhältnis gehandelt wird, da die Umsatzprognosen nicht so gut aussehen. Im Moment sind wir mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht zufrieden, da die prognostizierten künftigen Einnahmen eine derart positive Stimmung nicht lange aufrechterhalten werden können. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen überhöhten Aufschlag zahlen.

Sie sollten immer an die Risiken denken. In diesem Fall haben wir 5 Warnzeichen für Leslie's entdeckt, auf die Sie achten sollten, und 2 davon gefallen uns nicht.

Wenn Sie sich für Unternehmen mit einem soliden Gewinnwachstum in der Vergangenheit interessieren, sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen mit starkem Gewinnwachstum und niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen ansehen.

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