Unzureichendes Wachstum bei JD.com, Inc. (NASDAQ:JD) beeinträchtigt den Aktienkurs

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 9,9 sendet JD.com, Inc.(NASDAQ:JD) derzeit möglicherweise bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von mehr als 18 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 33 nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Mit seinem Gewinnwachstum im positiven Bereich im Vergleich zu den rückläufigen Gewinnen der meisten anderen Unternehmen hat sich JD.com in letzter Zeit recht gut entwickelt. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die starke Gewinnentwicklung erheblich verschlechtern wird, möglicherweise stärker als der Markt, der das KGV gedrückt hat. Sollte dies nicht der Fall sein, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu sehen.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste JD.com ein langsames Wachstum aufweisen, das hinter dem Markt zurückbleibt.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 44 %. Dennoch ist der unglaubliche Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 9,2 % gesunken, was ziemlich enttäuschend ist. Dementsprechend hätten sich die Aktionäre über die mittelfristigen Gewinnwachstumsraten enttäuscht gefühlt.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein jährliches Wachstum von 8,1 % prognostizieren. Dies liegt deutlich unter dem für den Gesamtmarkt prognostizierten Wachstum von 10 % pro Jahr.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum JD.com mit einem niedrigeren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich war es vielen Aktionären unangenehm, an dem Unternehmen festzuhalten, das möglicherweise eine weniger erfolgreiche Zukunft vor sich hat.

Was können wir aus dem KGV von JD.com lernen?

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiges Maß für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Indikator für die Unternehmensstimmung sein.

Wir haben festgestellt, dass das niedrige KGV von JD.com auf der Schwäche des prognostizierten Wachstums beruht, das erwartungsgemäß niedriger ist als das des breiten Marktes. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie zugeben, dass die künftigen Gewinne wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Bevor Sie sich eine Meinung bilden, haben wir 1 Warnzeichen für JD.com entdeckt, auf das Sie achten sollten.

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