Ist JD.com (NASDAQ:JD) zu hoch verschuldet?

Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wichtig ist, dass JD.com, Inc.(NASDAQ:JD) Schulden hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Sehen Sie sich unsere neueste Analyse für JD.com an

Wie hoch ist die Verschuldung von JD.com?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass JD.com im September 2023 Schulden in Höhe von 46,5 Mrd. CN¥ hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Dem stehen jedoch CN¥242,4 Mrd. an Barmitteln gegenüber, so dass das Unternehmen über CN¥195,9 Mrd. an Nettobarmitteln verfügt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von JD.com

Ein Blick auf die letzten Bilanzdaten zeigt, dass JD.com Verbindlichkeiten in Höhe von CN¥262,4 Mrd. hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von CN¥58,7 Mrd., die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 242,4 Mrd. CN¥ und Forderungen im Wert von 25,3 Mrd. CN¥, die innerhalb eines Jahres fällig wurden. Damit übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens die Summe aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen um 53,4 Mrd. CNY.

Dieses Defizit ist nicht so schlimm, da JD.com einen enormen Wert von 260,5 Mrd. CN¥ hat und daher wahrscheinlich genug Kapital aufbringen könnte, um seine Bilanz zu stützen, wenn es nötig wäre. Aber es ist klar, dass wir auf jeden Fall genau prüfen sollten, ob das Unternehmen seine Schulden ohne Verwässerung verwalten kann. Trotz seiner beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt JD.com über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Noch beeindruckender ist die Tatsache, dass JD.com sein EBIT innerhalb von zwölf Monaten um 105 % steigern konnte. Wenn dieses Wachstum beibehalten wird, wird die Verschuldung in den kommenden Jahren noch besser zu bewältigen sein. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob JD.com seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. JD.com verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Cashbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren hat JD.com tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT produziert. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Resümee

JD.com hat zwar mehr Verbindlichkeiten als liquide Mittel, verfügt aber auch über eine Nettoliquidität von 195,9 Mrd. CN¥. Die Kirsche auf dem Sahnehäubchen war, dass 180 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was CN¥ 36 Mrd. einbrachte. Ist die Verschuldung von JD.com also ein Risiko? Unseres Erachtens nicht. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für JD.com entdeckt, das Sie beachten sollten.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung können Sie jetzt 100% kostenlos abrufen.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Bitte beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.