Einige Aktionäre fühlen sich unruhig wegen des P/S-Verhältnisses von Groupon, Inc. (NASDAQ:GRPN)

Bei einem durchschnittlichen Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "P/S") von fast 0,8x in der Multiline-Einzelhandelsbranche in den Vereinigten Staaten könnte man verzeihen, wenn einem das P/S-Verhältnis von Groupon, Inc. (NASDAQ:GRPN) von 0,7x gleichgültig ist. Dies mag zwar nicht auffallen, aber wenn das KGV nicht gerechtfertigt ist, könnten Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung ignorieren.

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Wie sieht die jüngste Performance von Groupon aus?

Während die Branche in letzter Zeit ein Umsatzwachstum verzeichnete, hat Groupon den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis moderat ist, weil die Anleger glauben, dass sich die schlechte Umsatzentwicklung umkehren wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen relativ hohen Preis für ein Unternehmen mit einem solchen Wachstumsprofil.

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Was verraten uns die Umsatzwachstumsmetriken über das KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen mit der Branche mithalten sollte, damit P/S-Kennzahlen wie die von Groupon als vernünftig angesehen werden.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Umsatzwachstum des Unternehmens im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 22 % kein Grund zur Freude war. Das bedeutet, dass es auch längerfristig einen Umsatzrückgang zu verzeichnen hat, da der Umsatz in den letzten drei Jahren insgesamt um 69 % gesunken ist. Dementsprechend wären die Aktionäre über die mittelfristigen Wachstumsraten der Einnahmen enttäuscht gewesen.

Die vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den kommenden drei Jahren um 3,0 % pro Jahr steigen werden. Da für die Branche ein jährliches Wachstum von 14 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Umsatzergebnis eingestellt.

Vor diesem Hintergrund ist es verwunderlich, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Groupon mit dem der meisten anderen Unternehmen übereinstimmt. Offensichtlich sind viele Investoren des Unternehmens weniger pessimistisch als die Analysten vermuten und sind nicht gewillt, ihre Aktien im Moment loszulassen. Es wird schwierig sein, diese Preise aufrechtzuerhalten, da dieses Niveau des Umsatzwachstums die Aktien wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Das Fazit zum Kurs-Gewinn-Verhältnis von Groupon

Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Umsatz-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wenn man bedenkt, dass die Umsatzwachstumsschätzungen von Groupon im Vergleich zur gesamten Branche ziemlich gedämpft sind, ist es leicht zu verstehen, warum wir das aktuelle Kurs-Umsatz-Verhältnis für unerwartet halten. Derzeit sind wir nicht sehr zuversichtlich, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis angeht, da die prognostizierten zukünftigen Einnahmen nicht lange eine positivere Stimmung unterstützen werden. Um das derzeitige Kurs-Umsatz-Verhältnis zu rechtfertigen, ist eine positive Veränderung erforderlich.

Man muss immer auf die Risiken achten - Groupon hat zum Beispiel 3 Warnzeichen , die man unserer Meinung nach beachten sollte.

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