Der Aktienkurs von Baozun Inc. (NASDAQ:BZUN) ist um 30% gestiegen, aber die Geschäftsaussichten brauchen auch einen Aufschwung

Der Aktienkurs von Baozun Inc.(NASDAQ:BZUN) hat sich im letzten Monat sehr gut entwickelt und einen hervorragenden Zuwachs von 30 % verzeichnet. Nicht alle Aktionäre werden jubeln, da der Aktienkurs in den letzten zwölf Monaten immer noch um sehr enttäuschende 34 % gefallen ist.

Trotz des Kursanstiegs ist Baozuns Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "P/S") von 0,2x im Vergleich zum Multiline-Einzelhandel in den USA, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein P/S-Verhältnis von mehr als 0,9x aufweist und sogar P/S von mehr als 3x keine Seltenheit sind, immer noch ein Kauf. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

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Wie hat sich Baozun in letzter Zeit entwickelt?

Mit einem Umsatzwachstum, das hinter dem der meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit zurückbleibt, hat sich Baozun relativ träge entwickelt. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die uninspirierende Umsatzentwicklung anhalten wird, was das Wachstum des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) unterdrückt hat. Wenn dies der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von Baozun?

Ein so niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von Baozun ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens hinter dem der Branche zurückbleibt.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr ein ordentliches Umsatzwachstum von 4,9 % erzielt. Aufgrund der nicht so beeindruckenden Leistung vor diesem Zeitraum ist das Umsatzwachstum in den letzten drei Jahren insgesamt jedoch praktisch nicht vorhanden. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Die zehn Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den kommenden drei Jahren um 4,9 % pro Jahr steigen werden. Da für die Branche ein jährliches Wachstum von 13 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Umsatzergebnis eingestellt.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Baozun unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger von einem begrenzten künftigen Wachstum ausgehen und nur bereit sind, einen geringeren Betrag für die Aktie zu zahlen.

Was können wir aus dem Kurs-Gewinn-Verhältnis von Baozun lernen?

Der jüngste Kursanstieg reichte nicht aus, um das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Baozun in die Nähe des Branchenmedians zu bringen. Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Umsatz-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Baozun sein niedriges Kurs-Umsatz-Verhältnis beibehält, weil sein prognostiziertes Wachstum erwartungsgemäß niedriger ist als das der gesamten Branche. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis, da sie zugeben, dass die künftigen Einnahmen wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Beachten Sie jedoch, dass Baozun in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen aufweist , das Sie kennen sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob das Geschäft von Baozun solide ist, können Sie in unserer interaktiven Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen suchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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