Ist Amazon nach KI-Investitionsnachrichten und einer 12,2%igen Rallye immer noch ein Schnäppchen?

• Haben Sie sich schon einmal gefragt, ob sich hinter dem hohen Aktienkurs von Amazon.com ein echter Wert verbirgt, oder ob die Masse den Kurs bereits zu weit nach oben getrieben hat? Lassen Sie uns gemeinsam herausfinden, ob an der Geschichte mehr dran ist, als es den Anschein hat.
• Die Amazon-Aktie ist in der letzten Woche um 5,7 % und im letzten Jahr um 12,2 % gestiegen, was sowohl auf einen wachsenden Optimismus als auch auf eine veränderte Wahrnehmung der potenziellen Risiken und Chancen hindeutet.
• Diese jüngsten Bewegungen wurden durch Nachrichten über Amazons Expansion in neue internationale Märkte und neue Investitionen in die künstliche Intelligenz angeheizt, die für Schlagzeilen sorgten. Auch die laufenden Initiativen des Unternehmens in den Bereichen Logistik und Cloud-Services ziehen erneut die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich und bieten weitere Gründe für den Aufschwung des Marktes.
• Was die Zahlen anbelangt, so erhält Amazon.com in unseren Bewertungstests derzeit 5 von 6 Punkten, was bedeutet, dass das Unternehmen bei fast allen von uns beobachteten Kennzahlen unterbewertet erscheint. Wir werden aufschlüsseln, wie die Bewertungsmodelle abschneiden, aber bleiben Sie dran, denn der beste Weg, um zu verstehen, was Amazon wirklich wert ist, könnte Sie am Ende überraschen.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von Amazon.com von 12,2 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Amazon.com Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted Cash Flow (DCF)-Modell schätzt den inneren Wert eines Unternehmens, indem es die zukünftigen Cashflows prognostiziert und sie mit einer erforderlichen Rendite auf die Gegenwart abzinst. Dieser Ansatz hilft Anlegern zu beurteilen, ob eine Aktie auf der Grundlage des langfristigen Cashflow-Potenzials unter- oder überbewertet ist.

Für Amazon.com zeigen die jüngsten Zahlen einen Free Cash Flow (FCF) über die letzten zwölf Monate von 40,04 Mrd. $. Für die Zukunft prognostizieren die Analysten ein robustes Wachstum, wobei der FCF von Amazon bis Ende 2029 auf 141,87 Mrd. $ geschätzt wird. Der Analystenkonsens enthält spezifische Prognosen für die nächsten fünf Jahre, und weitere Prognosen bis zum Jahr 2035 wurden mithilfe von Finanzmodellierungstechniken extrapoliert.

Auf der Grundlage dieses zweistufigen Modells für den freien Cashflow zum Eigenkapital ergibt sich ein innerer Wert von 302,50 $ pro Aktie. Verglichen mit dem aktuellen Marktpreis bedeutet dies, dass die Aktie mit einem Abschlag von 22,9 % gehandelt wird. Nach der DCF-Analyse wird Amazon auf dem heutigen Niveau als unterbewertet angesehen.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Amazon.com um 22,9 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 913 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Amazon.com kommen.

Ansatz 2: Amazon.com Preis vs. Gewinn

Für profitable Unternehmen wie Amazon.com ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) eine bewährte Methode zur Bewertung. Diese Kennzahl hilft den Anlegern zu bestimmen, wie viel sie für jeden Dollar an Gewinn zahlen, was ein entscheidender Faktor ist, wenn Unternehmen beständige Gewinne erwirtschaften.

Es ist wichtig, daran zu denken, dass das, was als "normales" oder "faires" KGV gilt, sehr unterschiedlich sein kann. Unternehmen mit höheren erwarteten Wachstumsraten oder niedrigeren Risikoprofilen weisen in der Regel höhere KGVs auf. Im Gegensatz dazu werden Branchen, die mit Herausforderungen konfrontiert sind oder ein langsameres Wachstum erwarten, oft zu niedrigeren Durchschnittswerten gehandelt.

Derzeit wird Amazon.com mit einem KGV von 32,6x gehandelt. Im Vergleich dazu liegt der Durchschnitt für die Multiline-Einzelhandelsbranche bei 20,0x, und die Vergleichsgruppe von Amazon liegt im Durchschnitt bei 35,0x. Obwohl Amazons Multiplikator knapp unter dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe liegt, bleibt er deutlich über dem Branchenstandard. Dies spiegelt die Einschätzung des Marktes hinsichtlich der einzigartigen Wachstumsaussichten und der dominanten Marktposition wider.

An dieser Stelle kommt das "faire Verhältnis" von Simply Wall St ins Spiel. Dieses proprietäre Maß, das für Amazon mit 36,8x berechnet wurde, berücksichtigt nicht nur Vergleiche mit Gleichaltrigen, sondern auch Faktoren wie erwartete Gewinnspannen, zukünftiges Wachstum, Risiko, Branchenkontext und Unternehmensgröße. Durch die Synthese von mehr Daten bietet das faire Verhältnis eine maßgeschneiderte Benchmark für Unternehmen mit dem Profil von Amazon.

Vergleicht man das aktuelle KGV von Amazon von 32,6x mit dem fairen KGV von 36,8x, so erscheint die Aktie auf Basis der Gewinne leicht unterbewertet. Der Aktienkurs von Amazon wird nicht nur durch die Wachstumserwartungen gestützt, sondern wird derzeit unter dem Multiplikator gehandelt, den man angesichts der Aussichten erwarten würde.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1437 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Amazon.com-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen, also stellen wir Ihnen das Narrativ vor. Ein Narrativ ist einfach Ihre Geschichte für ein Unternehmen. Es ist Ihre Perspektive auf die Entwicklung von Amazon.com, die Ihre Ansichten über den fairen Wert, das zukünftige Umsatzwachstum, die Erträge und die Gewinnspannen miteinander verbindet, anstatt sich nur auf die reinen Zahlen zu konzentrieren. Narratives helfen Ihnen dabei, das Gesamtbild des Unternehmens und die geschäftlichen Faktoren mit einer maßgeschneiderten Finanzprognose zu verbinden, die dann zu Ihrer eigenen Fair-Value-Schätzung führt.

Narrative lassen sich leicht erstellen und auf der Community-Seite von Simply Wall St verfolgen, wo bereits Millionen von Anlegern ihre Prognosen und Ideen teilen. Mit Narratives können Sie schnell sehen, wie Ihre These im Vergleich zum aktuellen Kurs steht, und so einfach entscheiden, ob es an der Zeit ist, auf der Grundlage Ihrer eigenen Annahmen zu kaufen, zu halten oder zu verkaufen. Da Narratives außerdem bei jeder neuen Nachricht oder jedem neuen Gewinn dynamisch aktualisiert werden, kann Ihr Investitionsrahmen in Echtzeit angepasst werden, wenn neue Fakten auftauchen.

Einige Investoren glauben beispielsweise, dass Amazons Gesamtmix aus margenstarken Cloud- und Werbegeschäften über Jahre hinweg ein starkes Gewinnwachstum ermöglichen wird, so dass ihr Narrativ einen fairen Wert von 294 US-Dollar pro Aktie ergibt. Andere sind konservativer, prognostizieren ein langsameres Wachstum im Einzelhandel und bewerten das Unternehmen näher an 217 US-Dollar pro Aktie. Wie auch immer Sie das sehen, mit Narratives können Sie in die Geschichte investieren, an die Sie tatsächlich glauben.

Bei Amazon.com machen wir es Ihnen mit einer Vorschau auf zwei führende Amazon.com-Narratives ganz einfach:

🐂 Amazon.com Bull Case

Fairer Wert: $234,75

Unterbewertet um 0,7%

Prognostiziertes Umsatzwachstum: 13,6%

• Hebt die starke Führungsposition in den Bereichen E-Commerce und Cloud-Services hervor und ist überzeugt, dass die laufenden Investitionen in KI und Logistik die langfristige Expansion unterstützen.
• Er verweist auf die jüngsten Quartalsergebnisse und die Einführung neuer Produkte in der Pipeline als Gründe für das Vertrauen in das anhaltende Wachstum von Amazon, weist jedoch darauf hin, dass das Wachstum von AWS und die KI-Strategie unbedingt beobachtet werden müssen.
• Geht davon aus, dass die Aktie langfristig ein erhebliches Aufwärtspotenzial hat, wobei der faire Wert leicht über dem heutigen Kurs liegt, was auf eine konservative Modellierung zurückzuführen ist, die das Potenzial neuer Innovationen und Pipelines möglicherweise nicht vollständig erfasst.

🐻 Amazon.com Bear Case

Fairer Wert: 222,55 $

Überbewertet um 4,8%

Prognostiziertes Umsatzwachstum: 15,19%

• Erkennt die Dominanz von Amazon in den Bereichen Online-Einzelhandel, AWS und Werbung an, vertritt jedoch die Ansicht, dass die jüngsten Investitionen und der unterdrückte Cashflow bedeuten, dass der Markt den kurzfristigen Wert bereits widerspiegelt.
• Stellt fest, dass es zwar langfristige Katalysatoren gibt und die Cashflows steigen, der aktuelle Aktienkurs aber vor allem das kurzfristige Wachstum widerspiegelt, so dass die Aktie heute als fair bewertet oder leicht teuer angesehen wird.
• Er weist auf die Risiken hin, die sich aus dem regulatorischen Gegenwind und einer anhaltenden Rezession ergeben, erkennt aber gleichzeitig die Fähigkeit von Amazon an, seine Strategie über mehrere Jahre hinweg anzupassen und umzusetzen.

Glauben Sie, dass Amazon.com noch mehr zu bieten hat? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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