Verschuldet sich Anywhere Real Estate (NYSE:HOUS) zu stark?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir können sehen, dass Anywhere Real Estate Inc.(NYSE:HOUS) in seinem Geschäft Schulden einsetzt. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Beschaffung von Kapital oder mit seinem eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich nutzen viele Unternehmen Schulden zur Finanzierung ihres Wachstums, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Anywhere Real Estate

Wie hoch ist die Verschuldung von Anywhere Real Estate?

Wie Sie unten sehen können, hatte Anywhere Real Estate im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 2,66 Mrd. US$, gegenüber 3,01 Mrd. US$ ein Jahr zuvor. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über 106,0 Mio. US$ an Barmitteln, so dass die Nettoverschuldung bei 2,55 Mrd. US$ lag.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Anywhere Real Estate

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Anywhere Real Estate Verbindlichkeiten in Höhe von 1,21 Mrd. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 2,95 Mrd. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen 106,0 Mio. US$ an Barmitteln und 243,0 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 3,81 Mrd. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Dieses Defizit wirft einen Schatten auf das 567,6 Mio. US$ schwere Unternehmen, das wie ein Koloss über den Normalsterblichen thront. Wir würden die Bilanz also zweifellos genau beobachten. Am Ende des Tages würde Anywhere Real Estate wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalerhöhung benötigen, wenn seine Gläubiger die Rückzahlung verlangen würden. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Anywhere Real Estate seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

In den letzten 12 Monaten hat Anywhere Real Estate einen Verlust auf EBIT-Ebene gemacht und einen Umsatzrückgang von 18 % auf 5,6 Mrd. USD verzeichnet. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Caveat Emptor

Während die sinkenden Einnahmen von Anywhere Real Estate so herzerwärmend sind wie eine nasse Decke, ist der Verlust beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) wohl noch weniger ansprechend. Tatsächlich verlor das Unternehmen auf EBIT-Ebene 8,0 Millionen US-Dollar. In Anbetracht dieser Tatsache und der beträchtlichen Gesamtverbindlichkeiten fällt es uns schwer, etwas zu dieser Aktie zu sagen, da wir sie nicht besonders mögen. Wie jeder Long-Shot hat auch diese Aktie eine Hochglanz-Präsentation, in der ihr Potenzial als "Blue Sky" beschrieben wird. Die Realität sieht jedoch so aus, dass das Unternehmen im Verhältnis zu den Verbindlichkeiten nur über geringe liquide Mittel verfügt und im letzten Jahr 97 Mio. USD verloren hat. Daher halten wir den Kauf dieser Aktie für riskant. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Allerdings liegt nicht das gesamte Anlagerisiko in der Bilanz - weit gefehlt. Beachten Sie, dass Anywhere Real Estate in unserer Investitionsanalyse 1 Warnzeichen aufweist, das Sie kennen sollten...

Wenn Sie nach all dem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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