Das fünfjährige Gewinnwachstum von West Pharmaceutical Services (NYSE:WST) bleibt hinter den soliden Aktionärsrenditen zurück

Bei einer Aktie können Sie höchstens 100 % Ihres Geldes verlieren (vorausgesetzt, Sie setzen keine Hebelwirkung ein). Aber ein gutes Unternehmen kann seinen Aktienkurs um weit über 100 % steigen lassen. Ein gutes Beispiel ist West Pharmaceutical Services, Inc.(NYSE:WST), dessen Aktienkurs innerhalb von fünf Jahren um 262 % gestiegen ist. Es ist auch erfreulich, dass der Aktienkurs im letzten Quartal um 17 % gestiegen ist. Diese Entwicklung könnte aber auch durch den recht lebhaften Markt (+16 % in 90 Tagen) begünstigt worden sein.

Die vergangene Woche hat sich für die Anleger von West Pharmaceutical Services als lukrativ erwiesen, so dass wir sehen sollten, ob die Fundamentaldaten die Fünfjahresperformance des Unternehmens bestimmt haben.

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Es lässt sich nicht leugnen, dass die Märkte manchmal effizient sind, aber die Preise spiegeln nicht immer die zugrunde liegende Unternehmensleistung wider. Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Über ein halbes Jahrzehnt gelang es West Pharmaceutical Services, den Gewinn pro Aktie um 29 % pro Jahr zu steigern. Damit kommt das EPS-Wachstum dem jährlichen Aktienkurswachstum von 29 % besonders nahe. Das deutet darauf hin, dass sich die Marktstimmung in Bezug auf das Unternehmen in dieser Zeit nicht wesentlich geändert hat. Tatsächlich scheint der Aktienkurs das EPS-Wachstum weitgehend widerzuspiegeln.

Wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Vor dem Kauf oder Verkauf einer Aktie empfehlen wir immer eine genaue Prüfung der historischen Wachstumstrends, die Sie hier finden.

Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für Aktionäre (TSR) berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass jede erhaltene Dividende reinvestiert wurde) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Der TSR von West Pharmaceutical Services lag in den letzten 5 Jahren bei 267 % und damit höher als die oben erwähnte Aktienrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Es ist schön zu sehen, dass die Aktionäre von West Pharmaceutical Services im letzten Jahr eine Gesamtrendite von 42 % erzielt haben. Und darin ist die Dividende enthalten. Da der Ein-Jahres-TSR besser ist als der Fünf-Jahres-TSR (letzterer liegt bei 30 % pro Jahr), scheint es, dass sich die Performance der Aktie in letzter Zeit verbessert hat. Wer optimistisch ist, könnte die jüngste Verbesserung des TSR als Hinweis darauf betrachten, dass sich das Unternehmen selbst mit der Zeit verbessert. Bevor Sie sich eingehender mit West Pharmaceutical Services befassen, sollten Sie hier klicken, um zu sehen, ob Insider Aktien gekauft oder verkauft haben.

West Pharmaceutical Services wird uns besser gefallen, wenn wir einige große Insiderkäufe sehen. In der Zwischenzeit können Sie sich diese kostenlose Liste von Wachstumsunternehmen ansehen, bei denen in letzter Zeit umfangreiche Insiderkäufe getätigt wurden.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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