Danaher (NYSE:DHR)-Aktie fällt in der vergangenen Woche um 3,2%, da Dreijahresgewinn und Aktionärsrendite weiterhin rückläufig sind

Viele Anleger definieren erfolgreiches Investieren als langfristiges Übertreffen des Marktdurchschnitts. Aber in jedem Portfolio gibt es wahrscheinlich einige Aktien, die hinter dieser Benchmark zurückbleiben. Leider ist das bei den langfristigen Aktionären der Danaher Corporation(NYSE:DHR) der Fall, denn der Aktienkurs ist in den letzten drei Jahren um 28 % gesunken und liegt damit deutlich unter der Marktrendite von rund 26 %. Und im letzten Jahr fiel der Aktienkurs um 21 %, so dass wir bezweifeln, dass viele Aktionäre darüber erfreut sind. Der Kursrückgang hat sich in letzter Zeit noch beschleunigt: In den letzten drei Monaten sank der Aktienkurs um 23 %. Man könnte jedoch argumentieren, dass der Kurs durch den allgemeinen Markt beeinflusst wurde, der im gleichen Zeitraum um 13 % gesunken ist.

Da die Aktie in der letzten Woche 3,2 % verloren hat, lohnt sich ein Blick auf die Geschäftsentwicklung, um festzustellen, ob es irgendwelche roten Fahnen gibt.

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In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschrieb Warren Buffett, dass die Aktienkurse den Wert eines Unternehmens nicht immer rational widerspiegeln. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Entwicklung des Aktienkurses zu vergleichen.

Bei Danaher sank der Gewinn je Aktie in den letzten drei Jahren mit einer durchschnittlichen Rate von 9,7 % pro Jahr. Diese Veränderung des Gewinns je Aktie entspricht in etwa dem durchschnittlichen jährlichen Rückgang des Aktienkurses um 10 %. Es scheint also, dass die Erwartungen der Anleger an das Unternehmen trotz der Enttäuschung ziemlich konstant bleiben. In diesem Fall scheint das EPS den Aktienkurs zu steuern.

Unten sehen Sie, wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte erfahren Sie, wenn Sie auf das Bild klicken).

Vor dem Kauf oder Verkauf einer Aktie empfehlen wir immer eine genaue Prüfung der historischen Wachstumstrends, die Sie hier finden.

Was ist mit Dividenden?

Es ist wichtig, bei einer Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Man kann sagen, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Im Fall von Danaher betrug der TSR in den letzten 3 Jahren -18 %. Das ist mehr als die bereits erwähnte Kursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Die Anleger von Danaher hatten ein hartes Jahr mit einem Gesamtverlust von 20 % (einschließlich Dividenden) gegenüber einem Marktgewinn von etwa 7,4 %. Selbst die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen Verbesserungen bei den grundlegenden Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Positiv zu vermerken ist, dass die langfristigen Aktionäre mit einem Gewinn von 5 % pro Jahr über ein halbes Jahrzehnt Geld verdient haben. Es könnte sein, dass der jüngste Ausverkauf eine Chance ist, so dass es sich lohnen könnte, die Fundamentaldaten auf Anzeichen eines langfristigen Wachstumstrends zu überprüfen. Die meisten Anleger nehmen sich die Zeit, die Daten über Insidertransaktionen zu prüfen. Sie können hier klicken, um zu sehen, ob Insider gekauft oder verkauft haben.

Aber Achtung: Danaher ist vielleicht nicht die beste Aktie zum Kauf. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit vergangenem Gewinnwachstum (und weiteren Wachstumsprognosen).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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