Die schleppenden Ergebnisse von Vanda Pharmaceuticals (NASDAQ:VNDA) könnten nur der Anfang seiner Probleme sein

Der Markt unterstützte die Aktie von Vanda Pharmaceuticals Inc.(NASDAQ:VNDA) und führte zu einem Anstieg des Aktienkurses nach dem jüngsten schwachen Ergebnisbericht. Auch wenn die Aktionäre bereit sind, über die schwachen Gewinnzahlen hinwegzusehen, sind wir der Meinung, dass sie auch einige andere Faktoren berücksichtigen sollten, die Anlass zur Sorge geben könnten.

Lesen Sie unsere aktuelle Analyse zu Vanda Pharmaceuticals

Ein genauerer Blick auf die Erträge von Vanda Pharmaceuticals

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow eine wichtige Kennzahl, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Das bedeutet, dass eine negative Accrual Ratio eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Während eine positive Accrual Ratio, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Accrual Ratio wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Dies liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Periodenabgrenzungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

In den zwölf Monaten bis Dezember 2023 verzeichnete Vanda Pharmaceuticals eine Rückstellungsquote von 0,84. Dies ist in der Regel ein schlechtes Vorzeichen für die künftige Rentabilität. Und in der Tat hat das Unternehmen in diesem Zeitraum überhaupt keinen freien Cashflow erwirtschaftet. Obwohl es einen Gewinn von 2,51 Mio. US$ auswies, zeigt ein Blick auf den freien Cashflow, dass es im letzten Jahr 88 Mio. US$ verbrannt hat. Wir haben gesehen, dass der FCF vor einem Jahr 31 Mio. US$ betrug, so dass Vanda Pharmaceuticals in der Vergangenheit zumindest in der Lage war, einen positiven FCF zu erzielen. Positiv für die Aktionäre von Vanda Pharmaceuticals ist, dass die Rückstellungsquote im letzten Jahr deutlich besser war, was Grund zu der Annahme gibt, dass das Unternehmen in Zukunft wieder eine bessere Cash-Conversion erzielen könnte. Die Aktionäre sollten für das laufende Jahr einen verbesserten Cashflow im Verhältnis zum Gewinn erwarten, wenn dies tatsächlich der Fall ist.

Sie werden sich fragen, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik zu sehen, die die künftige Rentabilität auf der Grundlage der Analystenschätzungen darstellt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Vanda Pharmaceuticals

Wie bereits erwähnt, sind wir der Meinung, dass die Gewinne von Vanda Pharmaceuticals nicht durch den freien Cashflow gestützt wurden, was einige Anleger beunruhigen könnte. Infolgedessen könnte es durchaus sein, dass die zugrunde liegende Ertragskraft von Vanda Pharmaceuticals niedriger ist als der statutarische Gewinn. Leider war der Gewinn je Aktie in den letzten zwölf Monaten rückläufig. Natürlich haben wir bei der Analyse der Erträge nur an der Oberfläche gekratzt; man könnte auch die Margen, das prognostizierte Wachstum und die Kapitalrendite sowie andere Faktoren berücksichtigen. Vor diesem Hintergrund würden wir eine Investition in eine Aktie nur dann in Betracht ziehen, wenn wir die Risiken genau kennen. Bei Vanda Pharmaceuticals haben wir zum Beispiel 3 Warnzeichen festgestellt (2 davon sind etwas unangenehm!), die Ihre Aufmerksamkeit verdienen, bevor Sie mit Ihrer Analyse fortfahren.

Heute haben wir uns auf einen einzigen Datenpunkt konzentriert, um die Art des Gewinns von Vanda Pharmaceuticals besser zu verstehen. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Für manche Menschen ist eine hohe Eigenkapitalrendite ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, können Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, als nützlich erachten.

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