Ist Vera Therapeutics (NASDAQ:VERA) eine riskante Investition?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir stellen fest, dass Vera Therapeutics, Inc.(NASDAQ:VERA) Schulden in seiner Bilanz hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Vera Therapeutics?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Vera Therapeutics im Juni 2024 Schulden in Höhe von 50,3 Mio. US-Dollar hatte, was einem Anstieg von 25,0 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 384,4 Mio. USD an Barmitteln verfügt, so dass es tatsächlich 334,1 Mio. USD an Nettobarmitteln hat.

Wie gesund ist die Bilanz von Vera Therapeutics?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Vera Therapeutics Verbindlichkeiten in Höhe von 18,4 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 51,0 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen 384,4 Mio. US$ an Barmitteln und 1,96 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 316,9 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Vera Therapeutics seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit tilgen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Kurz gesagt, Vera Therapeutics verfügt über Nettoliquidität, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Vera Therapeutics in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten für Sie interessant sein.

Da Vera Therapeutics keine nennenswerten Betriebseinnahmen hat, hoffen die Aktionäre vielleicht, dass das Unternehmen ein großartiges neues Produkt entwickelt, bevor ihm das Geld ausgeht.

Wie riskant ist Vera Therapeutics also?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher als solche, die Geld verdienen. Und im letzten Jahr hatte Vera Therapeutics einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT), um ehrlich zu sein. Tatsächlich hat das Unternehmen in dieser Zeit 107 Mio. USD an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 108 Mio. USD gemacht. Die Rettung sind jedoch die 334,1 Mio. USD in der Bilanz. Das bedeutet, dass das Unternehmen bei den derzeitigen Raten noch mindestens zwei Jahre lang in das Wachstum investieren kann. Insgesamt scheint die Bilanz des Unternehmens im Moment nicht übermäßig riskant zu sein, aber wir sind immer vorsichtig, bis wir den positiven freien Cashflow sehen. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Allerdings liegt nicht das gesamte Anlagerisiko in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für Vera Therapeutics ausgemacht, die Sie beachten sollten, und eines davon ist besorgniserregend.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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