Aktionäre können darauf vertrauen, dass die Erträge von Supernus Pharmaceuticals (NASDAQ:SUPN) von hoher Qualität sind

Supernus Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:SUPN) meldete gerade gute Ergebnisse, aber der Aktienkurs bewegte sich nicht viel. Die Anleger übersehen wahrscheinlich einige zugrunde liegende Faktoren, die für die Zukunft des Unternehmens ermutigend sind.

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In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl zur Messung, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Diese Kennzahl sagt uns, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Rückstellungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Rückstellungsquote positiv ist. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hindeutet, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Dies liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Periodenabgrenzungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

Für das Jahr bis März 2025 wies Supernus Pharmaceuticals einen Periodenabgrenzungsgrad von -0,17 auf. Daher waren seine satzungsmäßigen Gewinne deutlich geringer als sein freier Cashflow. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 163 Mio. US$, was deutlich mehr war als der statutarische Gewinn von 61,9 Mio. US$. Die Aktionäre von Supernus Pharmaceuticals sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat. Das ist jedoch nicht alles, was es zu beachten gibt. Wir sehen, dass ungewöhnliche Posten den statutarischen Gewinn und damit die Rückstellungsquote beeinflusst haben.

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Wie beeinflussen unübliche Posten den Gewinn?

Während die Abgrenzungsquote ein gutes Zeichen sein könnte, stellen wir auch fest, dass der Gewinn von Supernus Pharmaceuticals in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 16 Millionen US-Dollar gesteigert wurde. Obwohl wir Gewinnsteigerungen gerne sehen, sind wir etwas vorsichtiger, wenn ungewöhnliche Posten einen großen Beitrag geleistet haben. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist auch nicht anders zu erwarten, wenn man bedenkt, dass diese Erhöhungen als "ungewöhnlich" bezeichnet werden. Wir können feststellen, dass die positiven ungewöhnlichen Posten von Supernus Pharmaceuticals im Verhältnis zum Gewinn im Geschäftsjahr bis März 2025 recht bedeutend waren. Daraus lässt sich schließen, dass die ungewöhnlichen Posten den statutarischen Gewinn von Supernus Pharmaceuticals deutlich höher ausfallen lassen, als es sonst der Fall wäre.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Supernus Pharmaceuticals

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Abgrenzungsquote von Supernus Pharmaceuticals darauf hindeutet, dass die statutarischen Gewinne von guter Qualität sind, dass aber andererseits die Gewinne durch ungewöhnliche Posten in die Höhe getrieben wurden. Auf der Grundlage dieser Faktoren ist es schwer zu sagen, ob die Gewinne von Supernus Pharmaceuticals die zugrunde liegende Rentabilität angemessen widerspiegeln. Wenn Sie das Unternehmen genauer analysieren möchten, sollten Sie sich daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken informieren. Es wird Sie interessieren, dass wir 1 Warnzeichen für Supernus Pharmaceuticals gefunden haben, das Sie unbedingt kennen sollten.

In diesem Artikel haben wir uns eine Reihe von Faktoren angesehen, die den Nutzen von Gewinnzahlen als Leitfaden für ein Unternehmen beeinträchtigen können. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn Sie in der Lage sind, Ihren Blick auf Kleinigkeiten zu richten. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Indiz für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen von Nutzen sein.

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