Verwendet Sarepta Therapeutics (NASDAQ:SRPT) Schulden auf riskante Art und Weise?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man über das Risiko einer bestimmten Aktie nachdenkt, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Es ist wichtig, dass Sarepta Therapeutics, Inc.(NASDAQ:SRPT) Schulden hat. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein äußerst gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Sarepta Therapeutics?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Sarepta Therapeutics Ende Dezember 2023 Schulden in Höhe von 1,24 Mrd. US-Dollar hatte, ein Rückgang von 1,54 Mrd. US-Dollar innerhalb eines Jahres. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 1,68 Mrd. USD gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 438,3 Mio. USD führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Sarepta Therapeutics?

Wenn wir die jüngsten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Sarepta Therapeutics Verbindlichkeiten in Höhe von 653,7 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,75 Mrd. US-Dollar, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 1,68 Mrd. US$ sowie Forderungen im Wert von 439,7 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 289,3 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Natürlich hat Sarepta Therapeutics eine gigantische Marktkapitalisierung von 11,5 Milliarden US-Dollar, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Aber es gibt genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft im Auge zu behalten. Trotz seiner beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt Sarepta Therapeutics über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Sarepta Therapeutics seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war Sarepta Therapeutics auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 33 % auf 1,2 Mrd. USD steigern. Die Aktionäre drücken wahrscheinlich die Daumen, dass das Unternehmen seinen Weg in die Gewinnzone finden kann.

Wie riskant ist Sarepta Therapeutics also?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher als Unternehmen, die Geld verdienen. Und im letzten Jahr hatte Sarepta Therapeutics einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT), um ehrlich zu sein. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow von 486 Mio. USD und einen Buchverlust von 536 Mio. USD. Die Rettung sind jedoch die 438,3 Mio. USD in der Bilanz. Das bedeutet, dass das Unternehmen mehr als zwei Jahre lang mit dem derzeitigen Ausgabentempo weitermachen könnte. Das Umsatzwachstum von Sarepta Therapeutics hat sich im letzten Jahr glänzend entwickelt, so dass das Unternehmen durchaus in der Lage sein könnte, zu gegebener Zeit einen Gewinn zu erzielen. Wenn Aktionäre vor diesen Gewinnen investieren, gehen sie ein höheres Risiko ein, in der Hoffnung auf größere Gewinne. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für Sarepta Therapeutics identifiziert , die Sie beachten sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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