Hat Sarepta Therapeutics (NASDAQ:SRPT) eine gesunde Bilanz?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Es ist wichtig, dass Sarepta Therapeutics, Inc.(NASDAQ:SRPT) Schulden hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein äußerst gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Sarepta Therapeutics?

Wie Sie unten sehen können, hatte Sarepta Therapeutics im September 2023 Schulden in Höhe von 1,24 Mrd. US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 1,54 Mrd. US-Dollar ein Jahr zuvor. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen aber auch über 1,73 Mrd. US$ an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von 496,8 Mio. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von Sarepta Therapeutics?

Aus der jüngsten Bilanz geht hervor, dass Sarepta Therapeutics Verbindlichkeiten in Höhe von 450,7 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,89 Mrd. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber standen Barmittel in Höhe von 1,73 Milliarden US-Dollar und Forderungen in Höhe von 354,3 Millionen US-Dollar, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 257,5 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Angesichts der Marktkapitalisierung von Sarepta Therapeutics in Höhe von 7,73 Milliarden US-Dollar ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Dennoch ist es klar, dass wir die Bilanz des Unternehmens weiterhin beobachten sollten, damit sie sich nicht zum Schlechten verändert. Sarepta Therapeutics hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Sarepta Therapeutics in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Auf 12-Monats-Sicht meldete Sarepta Therapeutics einen Umsatz von 1,1 Mrd. US-Dollar, was einem Plus von 26 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Mit etwas Glück wird das Unternehmen in der Lage sein, seinen Weg zur Rentabilität zu finden.

Wie riskant ist Sarepta Therapeutics also?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher als solche, die Geld verdienen. Und wir stellen fest, dass Sarepta Therapeutics im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. In dieser Zeit verbrannte das Unternehmen 512 Mio. USD an Barmitteln und machte einen Verlust von 691 Mio. USD. Da das Unternehmen nur über Nettobarmittel in Höhe von 496,8 Mio. US-Dollar verfügt, muss es möglicherweise mehr Kapital aufnehmen, wenn es nicht bald die Gewinnschwelle erreicht. Das Umsatzwachstum von Sarepta Therapeutics war im letzten Jahr glänzend, so dass das Unternehmen durchaus in der Lage sein könnte, zu gegebener Zeit einen Gewinn zu erzielen. Pre-Profit-Unternehmen sind oft risikoreich, aber sie können auch große Chancen bieten. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz bergen. Bei Sarepta Therapeutics haben wir zum Beispiel 2 Warnzeichen entdeckt, die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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