Summit Therapeutics (NASDAQ:SMMT) hat Schulden, aber keine Einnahmen; sollten Sie sich Sorgen machen?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor bei der Bewertung des Risikos eines Unternehmens sind. Wir stellen fest, dass Summit Therapeutics Inc.(NASDAQ:SMMT) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber ist diese Verschuldung ein Grund zur Sorge für die Aktionäre?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Indem es die Verwässerung ersetzt, kann Fremdkapital jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Bei der Betrachtung des Fremdkapitalanteils eines Unternehmens sollten Sie zunächst die liquiden Mittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Summit Therapeutics?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Summit Therapeutics Ende September 2024 Schulden in Höhe von 24,5 Mio. USD hatte, was eine Verringerung von 100,0 Mio. USD innerhalb eines Jahres bedeutet. Dem stehen aber auch 486,9 Mio. USD an Barmitteln gegenüber, was bedeutet, dass das Unternehmen über 462,4 Mio. USD an Nettobarmitteln verfügt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Summit Therapeutics

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Summit Therapeutics Verbindlichkeiten in Höhe von 59,0 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 5,92 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 486,9 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 660,0 T US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Es kann also 422,6 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln vorweisen als an Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass Summit Therapeutics eine konservative Bilanz hat und seine Schulden wahrscheinlich ohne große Schwierigkeiten abbauen könnte. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Summit Therapeutics über mehr Barmittel als Schulden verfügt, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Summit Therapeutics seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Angesichts des Mangels an nennenswerten Betriebseinnahmen hoffen die Aktionäre von Summit Therapeutics zweifellos, dass das Unternehmen sich selbst finanzieren kann, bis es ein rentables Produkt hat.

Wie riskant ist Summit Therapeutics also?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher sind als solche, die seit langem Gewinne erzielen. Und wir stellen fest, dass Summit Therapeutics im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. In dieser Zeit verbrannte das Unternehmen 128 Mio. USD an Barmitteln und machte einen Verlust von 197 Mio. USD. Die Rettung sind jedoch die 462,4 Millionen US-Dollar in der Bilanz. Das bedeutet, dass das Unternehmen bei den derzeitigen Raten noch mindestens zwei Jahre lang für Wachstum ausgeben kann. Auch wenn die Bilanz ausreichend liquide zu sein scheint, macht uns die Verschuldung immer ein wenig nervös, wenn ein Unternehmen nicht regelmäßig freien Cashflow produziert. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Doch nicht alle Anlagerisiken liegen in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Wir haben bei Summit Therapeutics 4 Warnzeichen identifiziert (mindestens 3, die nicht ignoriert werden sollten) , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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