Investoren sollten sich mit den Ergebnissen von SIGA Technologies (NASDAQ:SIGA) nicht zu sehr anfreunden

Der solide Ergebnisbericht von SIGA Technologies, Inc.(NASDAQ:SIGA) konnte den Markt für seine Aktien nicht bewegen. Wir haben ein wenig nachgeforscht und sind in den Details auf einige besorgniserregende Faktoren gestoßen.

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Ein genauerer Blick auf die Erträge von SIGA Technologies

Viele Investoren haben noch nie von der Accrual Ratio gehört, aber sie ist ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einer bestimmten Periode gedeckt ist. Bei der Accrual Ratio wird der FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums abgezogen und das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum dividiert. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Folglich ist eine negative Periodenabgrenzungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Periodenabgrenzungsquote ist negativ. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hindeutet, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eine schlechte Sache, da sie darauf hindeutet, dass den Gewinnen auf Papier kein Cashflow gegenübersteht. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen neigen dazu, in Zukunft weniger profitabel zu sein".

In den zwölf Monaten bis September 2024 verzeichnete SIGA Technologies eine Accrual Ratio von 0,23. Daraus lässt sich ableiten, dass der freie Cashflow bei weitem nicht ausreichte, um den statutarischen Gewinn zu decken. Tatsächlich wies das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen freien Cashflow von 71 Mio. USD aus, was deutlich weniger ist als der Gewinn von 85,7 Mio. USD. Wir stellen jedoch fest, dass SIGA Technologies seinen freien Cashflow im letzten Jahr steigern konnte. Positiv für die Aktionäre von SIGA Technologies ist, dass die Rückstellungsquote im letzten Jahr deutlich besser war, was darauf schließen lässt, dass das Unternehmen in Zukunft wieder eine bessere Cash-Conversion erzielen könnte. Infolgedessen dürften einige Aktionäre für das laufende Jahr eine stärkere Cash Conversion erwarten.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von SIGA Technologies

Die Abgrenzungsquote von SIGA Technologies für die letzten zwölf Monate zeigt, dass die Cash Conversion nicht optimal ist, was sich negativ auf unsere Einschätzung der Gewinne auswirkt. Aus diesem Grund halten wir es für möglich, dass die statutarischen Gewinne von SIGA Technologies besser sind als die zugrunde liegende Ertragskraft. Positiv zu vermerken ist, dass sich das Unternehmen so weit verbessert hat, dass es in diesem Jahr einen Gewinn verbuchen konnte, nachdem es im letzten Jahr Verluste gemacht hatte. Natürlich haben wir bei der Analyse der Erträge nur an der Oberfläche gekratzt; man könnte auch die Margen, das prognostizierte Wachstum und die Kapitalrendite sowie andere Faktoren berücksichtigen. So wichtig die Ertragsqualität ist, so wichtig ist es auch, die Risiken von SIGA Technologies zum jetzigen Zeitpunkt zu betrachten. Um Ihnen dabei zu helfen, haben wir 2 Warnzeichen entdeckt (1 ist signifikant!), auf die Sie achten sollten, bevor Sie Aktien von SIGA Technologies kaufen.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von SIGA Technologies gibt. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Manche Menschen betrachten eine hohe Eigenkapitalrendite als gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen von Nutzen sein.

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