Wird Natera (NASDAQ:NTRA) durch seine Schuldenlast belastet?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir können sehen, dass Natera, Inc.(NASDAQ:NTRA) Schulden in seinem Geschäft verwendet. Aber sind diese Schulden ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich gibt es auch viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn Sie die Höhe der Verschuldung eines Unternehmens prüfen wollen, müssen Sie zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Natera?

Wie Sie unten sehen können, hatte Natera im September 2024 Schulden in Höhe von 367,0 Mio. US$, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Dem stehen aber auch 922,3 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, so dass Natera über 555,3 Mio. US$ an Nettobarmitteln verfügt.

Wie stark ist die Bilanz von Natera?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Natera Verbindlichkeiten in Höhe von 301,4 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 411,0 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 922,3 Mio. US$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 306,9 Mio. US$ gegenüber. Somit sind die liquiden Mittel um 516,8 Mio. US$ höher als die gesamten Verbindlichkeiten.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Natera seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit zurückzahlen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Einfach ausgedrückt ist die Tatsache, dass Natera mehr Barmittel als Schulden hat, wohl ein gutes Zeichen dafür, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über Nateras Fähigkeit entscheiden werden, eine gesunde Bilanz für die Zukunft aufrechtzuerhalten. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr war Natera auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 55 % auf 1,5 Mrd. US$ steigern. Die Aktionäre drücken wahrscheinlich die Daumen, dass das Unternehmen seinen Weg in die Gewinnzone finden kann.

Wie riskant ist Natera also?

Wir haben keinen Zweifel daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen riskanter sind als profitable. Und wir stellen fest, dass Natera im letzten Jahr einen Verlust beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) hatte. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow von 44 Mio. US$ und einen Buchverlust von 215 Mio. US$. Die Rettung sind jedoch die 555,3 Mio. USD in der Bilanz. Das bedeutet, dass das Unternehmen mehr als zwei Jahre lang mit seinem derzeitigen Ausgabentempo weitermachen könnte. Das Umsatzwachstum von Natera war im letzten Jahr glänzend, so dass das Unternehmen durchaus in der Lage sein könnte, zu gegebener Zeit einen Gewinn zu erzielen. Wenn die Aktionäre vor diesen Gewinnen investieren, gehen sie ein höheres Risiko ein, in der Hoffnung auf größere Gewinne. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Wir haben bei Natera 2 Warnzeichen identifiziert , deren Verständnis Teil Ihres Investitionsprozesses sein sollte.

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