Hier ist, warum Lexicon Pharmaceuticals (NASDAQ:LXRX) kann seine Schulden zu verwalten trotz Geld zu verlieren

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man über das Risiko einer bestimmten Aktie nachdenkt, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir stellen fest, dass Lexicon Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:LXRX ) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Verschuldung einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Lexicon Pharmaceuticals?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Lexicon Pharmaceuticals im Juni 2023 Schulden in Höhe von 98,8 Mio. US-Dollar hatte, was einem Anstieg von 23,6 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass Lexicon Pharmaceuticals über 256,7 Mio. USD an Barmitteln verfügt, so dass das Unternehmen tatsächlich 158,0 Mio. USD an Nettobarmitteln hat.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Lexicon Pharmaceuticals

Ein Blick auf die letzten Bilanzdaten zeigt, dass Lexicon Pharmaceuticals Verbindlichkeiten in Höhe von 26,1 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 104,3 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 256,7 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 685,0 T US$, die innerhalb eines Jahres fällig wurden. Das Unternehmen kann also 127,1 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln vorweisen als an Verbindlichkeiten insgesamt .

Dieser Liquiditätsüberschuss deutet darauf hin, dass die Bilanz von Lexicon Pharmaceuticals einen Schlag ebenso gut verkraften kann wie Homer Simpsons Kopf einen Schlag. Unter diesem Gesichtspunkt sollten sich die Kreditgeber so sicher fühlen wie die Geliebte eines Karatemeisters mit schwarzem Gürtel. Kurz gesagt, Lexicon Pharmaceuticals verfügt über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse des Schuldenniveaus ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Lexicon Pharmaceuticals in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Da Lexicon Pharmaceuticals keine nennenswerten Betriebseinnahmen hat, hoffen die Aktionäre vielleicht, dass das Unternehmen ein großartiges neues Produkt auf den Markt bringt, bevor ihm das Geld ausgeht.

Wie riskant ist Lexicon Pharmaceuticals also?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher als solche, die Geld verdienen. Und Tatsache ist, dass Lexicon Pharmaceuticals in den letzten zwölf Monaten beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verloren hat. In dieser Zeit verbrannte das Unternehmen 112 Millionen US-Dollar an Barmitteln und machte einen Verlust von 131 Millionen US-Dollar. Da das Unternehmen nur über Nettobarmittel in Höhe von 158,0 Mio. US-Dollar verfügt, muss es möglicherweise mehr Kapital aufnehmen, wenn es nicht bald die Gewinnschwelle erreicht. Die gute Nachricht für die Aktionäre ist, dass Lexicon Pharmaceuticals ein blendendes Ertragswachstum aufweist, so dass die Chancen sehr gut stehen, dass das Unternehmen seinen freien Cashflow in den kommenden Jahren steigern kann. Wachstumsstarke Pre-Profit-Unternehmen sind zwar risikoreich, können aber auch sehr lukrativ sein. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den Sie sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollten. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Wir haben bei Lexicon Pharmaceuticals vier Warnzeichen identifiziert (mindestens eines, das uns ein wenig unangenehm ist) , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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