Hat Insmeds 988%iger Drei-Jahres-Anstieg seine Wachstumsstory bereits eingepreist?

• Fragen Sie sich, ob Insmed nach seinem massiven Anstieg immer noch ein kluger Kauf ist, oder ob Sie zu spät zur Party kommen? Diese Aufschlüsselung wird Ihnen helfen zu entscheiden, ob der aktuelle Preis tatsächlich sinnvoll ist.
• Trotz eines leichten Rückgangs von etwa -1,2 % in der letzten Woche liegt Insmed immer noch 9,0 % über 30 Tage, 195,4 % im bisherigen Jahresverlauf und beachtliche 988,5 % über drei Jahre im Plus, so dass der Markt eindeutig der Meinung ist, dass sich etwas Großes geändert hat.
• Diese Zuwächse wurden durch eine Welle positiver Stimmung in Bezug auf die Pipeline von Insmed und die Fortschritte bei der Zulassung angeheizt, wobei sich die Anleger zunehmend auf das langfristige kommerzielle Potenzial der wichtigsten Medikamente für Atemwegserkrankungen und seltene Krankheiten konzentrieren. Gleichzeitig haben die positiven Analystenberichte und die Anhebung der Kursziele den Eindruck verstärkt, dass sich Insmed von einer spekulativen Biotech-Story zu einem etablierten Wachstumswert entwickelt.
• Selbst vor diesem Hintergrund erreicht Insmed nur ein Bewertungsergebnis von 3/6. Wir werden daher untersuchen, was die verschiedenen Bewertungsansätze über die Aktie aussagen, und abschließend einen ganzheitlicheren Weg finden, um zu beurteilen, ob der aktuelle Kurs das langfristige Potenzial des Unternehmens wirklich widerspiegelt.

Insmed erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 185,2 %. Sehen Sie, wie sich dies im Vergleich zum Rest der Biotech-Branche darstellt.

Ansatz 1: Insmed Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cashflow-Modell schätzt den heutigen Wert eines Unternehmens, indem es seine zukünftigen Cashflows projiziert und diese dann mit einer erforderlichen Rendite auf die Gegenwart abzinst.

Für Insmed beträgt der letzte freie Cashflow der letzten zwölf Monate 906,7 Millionen Dollar, was hohe Investitionen und laufende Verluste widerspiegelt. Analysten und Extrapolationen gehen davon aus, dass sich der Cashflow stetig verbessern wird und bis 2028 mit etwa 703,4 Mio. $ positiv wird und bis 2035 etwa 7,6 Mrd. $ erreicht, alles in $. Diese Prognosen gehen von einem zweistufigen Free Cash Flow to Equity-Modell aus, wobei sich die früheren Jahre an den Prognosen der Analysten orientieren und die späteren Jahre von Simply Wall St auf der Grundlage der geschätzten Wachstumsraten erweitert werden.

Wenn all diese zukünftigen Cashflows abgezinst werden, ergibt das Modell einen inneren Wert von etwa 578,83 $ pro Aktie. Bezogen auf den aktuellen Marktpreis bedeutet dies, dass Insmed mit einem Abschlag von etwa 64,3 % gehandelt wird. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger immer noch ein erhebliches Ausführungs- und Regulierungsrisiko einpreisen.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Insmed um 64,3 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Beobachtungsliste oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 935 weitere unterbewertete Aktien auf der Basis von Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Insmed kommen.

Ansatz 2: Insmed Kurs vs. Buchwert

Bei etablierten und profitablen Unternehmen ist das Kurs-Buchwert-Verhältnis eine nützliche Methode, um zu sehen, wie viel Anleger für jeden Dollar Nettovermögen zahlen, insbesondere in kapitalintensiven oder forschungsintensiven Sektoren, in denen die Bilanz jahrelange Investitionen widerspiegelt.

Je besser die Wachstumsaussichten eines Unternehmens sind und je geringer das Risiko eingeschätzt wird, desto mehr sind die Anleger theoretisch bereit, über den Buchwert hinaus zu zahlen. Infolgedessen steigt ein "normales" oder "faires" Kurs-Buchwert-Verhältnis in der Regel, wenn das Wachstum stärker ist, und sinkt, wenn das Risiko steigt.

Insmed wird derzeit mit dem 46,60-fachen des Buchwerts gehandelt, was weit über dem Branchendurchschnitt der Biotechs von etwa 2,68 liegt und immer noch unter dem Durchschnitt der eher wachstumsorientierten Vergleichsgruppe von etwa 75,16. Simply Wall St's Fair Ratio, eine proprietäre Schätzung dessen, was Insmeds Kurs-Buchwert-Multiplikator angesichts seines Wachstumsprofils, seiner Rentabilitätsentwicklung, seines Risikos, seiner Branche und seiner Marktkapitalisierung sein sollte, bietet einen besser zugeschnittenen Maßstab als stumpfe Peer- oder Branchenvergleiche. Da er diese Faktoren explizit berücksichtigt, kann er anzeigen, wann ein Auf- oder Abschlag tatsächlich gerechtfertigt ist und nicht nur anders. Auf dieser Grundlage wird Insmed im Vergleich zu seinem fairen Verhältnis als erheblich überbewertet eingestuft.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

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Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Insmed-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher Narratives vorstellen, eine einfache Möglichkeit, Ihre Sicht der Insmed-Story in konkrete Umsatz-, Gewinn- und Margenprognosen zu verwandeln. Sie können diese Prognosen dann mit einem fairen Wert verknüpfen und diesen fairen Wert mit dem heutigen Aktienkurs vergleichen, um zu entscheiden, ob Sie kaufen, halten oder verkaufen sollten. Dies alles mit einem einfach zu bedienenden Tool auf der Community-Seite von Simply Wall St, das sich dynamisch aktualisiert, sobald neue Nachrichten, Erträge und klinische Daten eintreffen. Ein Anleger könnte ein bullisches Insmed-Narrativ erstellen, das von einer schnellen weltweiten Akzeptanz von Brensocatib, einem TPIP-Erfolg und einem fairen Wert näher am oberen Analystenziel von etwa 214 $ pro Aktie ausgeht. Ein vorsichtigerer Anleger könnte sich auf Verzögerungen bei der Zulassung, den Widerstand der Kostenträger und eine langsamere Akzeptanz konzentrieren, was ihn zu einem Narrativ mit einem weitaus konservativeren Umsatzwachstum, Margen und einem fairen Wert näher am unteren Ende der jüngsten Zielvorgaben um 89 $ führt.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von Insmed noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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