FibroGen, Inc.'s (NASDAQ:FGEN) Aktienkurs stieg um 35%, aber seine Geschäftsaussichten brauchen auch einen Auftrieb

Trotz eines bereits starken Laufs haben die Aktien von FibroGen, Inc.(NASDAQ:FGEN) in den letzten dreißig Tagen um 35% zugelegt. Der letzte Monat hat jedoch nur wenig dazu beigetragen, den 87%igen Kursrückgang im letzten Jahr zu verbessern.

Selbst nach einem so großen Kurssprung sendet FibroGen mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von 1,6x derzeit noch sehr positive Signale aus, da fast die Hälfte aller Unternehmen in der Biotech-Branche in den USA ein P/S-Verhältnis von mehr als 15,4x aufweisen und sogar P/S-Werte von mehr als 70x nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Was bedeutet das Kurs-Umsatz-Verhältnis von FibroGen für die Aktionäre?

Die letzten Zeiten waren nicht gut für FibroGen, da der Umsatz langsamer als bei den meisten anderen Unternehmen gestiegen ist. Vielleicht geht der Markt davon aus, dass sich der derzeitige Trend des schwachen Umsatzwachstums fortsetzen wird, was das KGV niedrig hält. Wenn dies der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Was sagen uns die Umsatzwachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von FibroGen ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr geringes Wachstum oder sogar ein Rückgang der Einnahmen erwartet wird und das vor allem deutlich schlechter abschneidet als die Branche.

Betrachtet man das letzte Jahr des Umsatzwachstums, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 5,0 %. Das war jedoch nicht genug, denn in den letzten drei Jahren ist der Umsatz insgesamt um unangenehme 16 % zurückgegangen. Wir müssen also leider anerkennen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum keine großartige Leistung beim Umsatzwachstum erbracht hat.

Die Schätzungen der drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den nächsten drei Jahren um 12 % pro Jahr steigen werden. Das ist deutlich weniger als die 148 % Wachstum, die für die gesamte Branche prognostiziert werden.

Vor diesem Hintergrund wird klar, warum das Kurs-Gewinn-Verhältnis von FibroGen hinter dem der Branchenkollegen zurückbleibt. Offensichtlich war es vielen Aktionären unangenehm, an der Aktie festzuhalten, während das Unternehmen möglicherweise eine weniger erfolgreiche Zukunft vor sich hat.

Was bedeutet das Kurs-Gewinn-Verhältnis von FibroGen für die Anleger?

Der jüngste Kurssprung von FibroGen bringt das Kurs-Gewinn-Verhältnis immer noch nicht in die Nähe des Branchendurchschnitts. Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Umsatz-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass FibroGen sein niedriges Kurs-Umsatz-Verhältnis beibehält, weil seine Wachstumsprognosen erwartungsgemäß niedriger sind als die der gesamten Branche. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis, da sie zugeben, dass die künftigen Einnahmen wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir 5 Warnzeichen für FibroGen gefunden haben (3 sollten nicht ignoriert werden!), die Sie berücksichtigen sollten.

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