CytomX Therapeutics, Inc.'s (NASDAQ:CTMX) Preis ist richtig, aber das Wachstum fehlt, nachdem die Aktien um 85% gestiegen sind

Die Aktionäre von CytomX Therapeutics, Inc.(NASDAQ:CTMX) wurden für ihre Geduld mit einem Kurssprung von 85% im letzten Monat belohnt. In den letzten 30 Tagen betrug der jährliche Zuwachs sogar 26 %.

Trotz des Kursanstiegs sendet CytomX Therapeutics mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von 1,9x derzeit sehr positive Signale aus, da fast die Hälfte aller Unternehmen in der Biotech-Branche in den USA ein P/S-Verhältnis von mehr als 15,7x aufweisen und sogar P/S-Werte von mehr als 76x nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

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Was bedeutet das Kurs-Umsatz-Verhältnis von CytomX Therapeutics für die Aktionäre?

CytomX Therapeutics hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Unternehmen seine Einnahmen stärker als die meisten anderen Unternehmen steigern konnte. Möglicherweise gehen viele davon aus, dass sich die starke Umsatzentwicklung deutlich abschwächen wird, was den Aktienkurs und damit das Kurs-Gewinn-Verhältnis gedrückt hat. Sollte dies nicht der Fall sein, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu sehen.

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Wird für CytomX Therapeutics ein Umsatzwachstum prognostiziert?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen weit hinter der Branche zurückbleiben muss, damit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von CytomX Therapeutics als angemessen angesehen werden kann.

Wenn wir das letzte Jahr des Umsatzwachstums betrachten, sehen wir, dass die Einnahmen des Unternehmens exponentiell gestiegen sind. Trotz dieses unglaublichen kurzfristigen Wachstums war der letzte Dreijahreszeitraum insgesamt nicht so großartig, da er überhaupt kein Wachstum brachte. Wir haben also den Eindruck, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum ein gemischtes Ergebnis in Bezug auf das Wachstum der Einnahmen erzielt hat.

Was die Aussichten betrifft, so dürften sich die Erträge in den nächsten drei Jahren verringern, da die Einnahmen nach Schätzungen der fünf Analysten, die das Unternehmen beobachten, jedes Jahr um 17 % zurückgehen. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass der Rest der Branche jedes Jahr um 265 % wachsen soll.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass CytomX Therapeutics zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird, das unter dem der Branche liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Einnahmen langfristig zu einem stabilen Kurs-Gewinn-Verhältnis führen werden. Selbst die bloße Beibehaltung dieser Preise könnte schwierig sein, da die schwachen Aussichten die Aktie belasten.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Die Aktien von CytomX Therapeutics sind zwar deutlich gestiegen, ihr Kurs-Gewinn-Verhältnis ist jedoch nach wie vor gedämpft. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Umsatzerwartungen.

Bei Umsatzprognosen, die hinter denen der übrigen Branche zurückbleiben, ist es keine Überraschung, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis von CytomX Therapeutics am unteren Ende des Spektrums liegt. Da andere Unternehmen der Branche ein Umsatzwachstum prognostizieren, rechtfertigen die schlechten Aussichten von CytomX Therapeutics das niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei CytomX Therapeutics vier Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens zwei nicht ignoriert werden sollten), die Sie im Rahmen Ihres Anlageprozesses berücksichtigen sollten.

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