BioNTech (NASDAQ:BNTX) könnte leicht mehr Schulden aufnehmen

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wichtig ist, dass BioNTech SE(NASDAQ:BNTX) Schulden hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, aber wir erleben oft, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für BioNTech

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von BioNTech?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass BioNTech im September 2023 Schulden in Höhe von 2,20 Mio. € hatte, ein Anstieg von 1,90 Mio. € innerhalb eines Jahres. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 15,7 Milliarden Euro an Barmitteln verfügt, so dass es tatsächlich 15,7 Milliarden Euro an Nettobarmitteln hat.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von BioNTech

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass BioNTech Verbindlichkeiten in Höhe von 1,81 Milliarden Euro hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 533,2 Millionen Euro, die danach fällig werden. Dem stehen 15,7 Mrd. € an Barmitteln und 2,30 Mrd. € an Forderungen gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 15,7 Mrd. € mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Diese üppige Liquidität deutet darauf hin, dass die Bilanz von BioNTech stabil ist wie ein riesiger Mammutbaum. Vor diesem Hintergrund könnte man annehmen, dass die Bilanz des Unternehmens in der Lage ist, einige Widrigkeiten zu bewältigen. Kurz gesagt, BioNTech verfügt über Nettobarmittel, man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Das ist auch gut so, denn das EBIT von BioNTech ist im letzten Jahr um 68 % gesunken. Sinkende Erträge (wenn sich der Trend fortsetzt) könnten selbst eine bescheidene Verschuldung ziemlich riskant machen. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit von BioNTech entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Und schließlich mag das Finanzamt zwar buchhalterische Gewinne bewundern, aber Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. BioNTech verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf seine Fähigkeit zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren verzeichnete BioNTech einen freien Cashflow im Wert von 67 % seines EBIT, was in etwa normal ist, da der freie Cashflow keine Zinsen und Steuern enthält. Dieses kalte, harte Geld bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden reduzieren kann, wenn es dies möchte.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt BioNTech über 15,7 Mrd. € an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass 67 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 4,7 Mrd. € einbrachte. Wir halten den Einsatz von Fremdkapital durch BioNTech also nicht für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Allerdings liegt nicht das gesamte Investitionsrisiko in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für BioNTech entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung können Sie jetzt 100% kostenlos abrufen.

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