Hat Aytu BioPharma (NASDAQ:AYTU) eine gesunde Bilanz?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wie viele andere Unternehmen macht auch Aytu BioPharma, Inc.(NASDAQ:AYTU) Gebrauch von Schulden. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, könnten die Aktionäre letztlich leer ausgehen. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollte man zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

Siehe unsere neueste Analyse für Aytu BioPharma

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Aytu BioPharma?

Wie Sie unten sehen können, hatte Aytu BioPharma im September 2023 Schulden in Höhe von 16,0 Mio. US-Dollar, gegenüber 22,4 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen aber auch über 20,0 Mio. US$ an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von 3,97 Mio. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von Aytu BioPharma?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Aytu BioPharma Verbindlichkeiten in Höhe von 65,5 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 35,3 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 20,0 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 29,9 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig waren. Seine Verbindlichkeiten sind also insgesamt 50,9 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Dieses Defizit wirft einen Schatten auf das 15,7-Millionen-US$-Unternehmen, wie ein Koloss, der über den Normalsterblichen thront. Wir würden also zweifellos seine Bilanz genau beobachten. Schließlich würde Aytu BioPharma wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalaufstockung benötigen, wenn es heute seine Gläubiger bezahlen müsste. Da Aytu BioPharma über mehr Barmittel als Schulden verfügt, sind wir ziemlich zuversichtlich, dass das Unternehmen seine Schulden in den Griff bekommen kann, obwohl es insgesamt viele Verbindlichkeiten hat. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Aytu BioPharma in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

In den letzten 12 Monaten blieben die Einnahmen von Aytu BioPharma ziemlich konstant, und das Unternehmen verzeichnete kein positives Ergebnis vor Zinsen und Steuern. Das ist zwar nicht allzu schlecht, aber wir würden ein Wachstum vorziehen.

Wie riskant ist Aytu BioPharma also?

Während Aytu BioPharma auf der Ebene des Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verlor, erwirtschaftete es tatsächlich einen positiven freien Cashflow in Höhe von 3,8 Mio. US-Dollar. Obwohl das Unternehmen also Verluste macht, scheint es in Anbetracht der Nettoliquidität kein allzu großes kurzfristiges Bilanzrisiko zu haben. Das Umsatzwachstum beeindruckt uns nicht. Solange wir also kein positives, nachhaltiges EBIT sehen, betrachten wir die Aktie als hohes Risiko. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Doch nicht alle Anlagerisiken liegen in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für Aytu BioPharma ausgemacht, die Sie beachten sollten, und eines davon gefällt uns nicht besonders.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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