Hat Arcturus Therapeutics Holdings (NASDAQ:ARCT) eine gesunde Bilanz?

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität der Aktienkurse sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Es scheint also, als wüssten die klugen Köpfe, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor bei der Bewertung des Risikos eines Unternehmens sind. Wir stellen fest, dass Arcturus Therapeutics Holdings Inc.(NASDAQ:ARCT) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber ist diese Verschuldung ein Grund zur Sorge für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich verwenden viele Unternehmen Schulden zur Wachstumsfinanzierung, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Siehe unsere neueste Analyse zu Arcturus Therapeutics Holdings

Wie hoch ist die Verschuldung von Arcturus Therapeutics Holdings?

Wie Sie unten sehen können, hatte Arcturus Therapeutics Holdings im September 2023 Schulden in Höhe von 20,0 Mio. US$, gegenüber 59,7 Mio. US$ ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 311,9 Mio. US$ gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 291,9 Mio. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von Arcturus Therapeutics Holdings?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Arcturus Therapeutics Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 87,7 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 89,9 Mio. US$, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 311,9 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 38,2 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 172,6 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Es ist gut zu sehen, dass Arcturus Therapeutics Holdings über reichlich Liquidität in seiner Bilanz verfügt, was auf ein konservatives Management der Verbindlichkeiten schließen lässt. Da Arcturus Therapeutics Holdings über reichlich Vermögenswerte verfügt, ist es unwahrscheinlich, dass das Unternehmen Probleme mit seinen Kreditgebern bekommt. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Arcturus Therapeutics Holdings über mehr Barmittel als Schulden verfügt, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Es war auch erfreulich zu sehen, dass Arcturus Therapeutics Holdings trotz der EBIT-Verluste im letzten Jahr in den letzten 12 Monaten die Wende geschafft hat und ein EBIT von 62 Mio. USD erzielte. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit von Arcturus Therapeutics Holdings entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Arcturus Therapeutics Holdings mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen sein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, denn dies wird sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen. Zum Glück für alle Aktionäre hat Arcturus Therapeutics Holdings im vergangenen Jahr mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft Punk-Konzert fällt.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt Arcturus Therapeutics Holdings über 291,9 Mio. USD an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Das Tüpfelchen auf dem i war, dass 223 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 137 Mio. USD einbrachte. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch Arcturus Therapeutics Holdings nicht für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Zu diesem Zweck sollten Sie die 2 Warnzeichen beachten, die wir bei Arcturus Therapeutics Holdings entdeckt haben.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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