Die attraktiven Ergebnisse von Sphere Entertainment (NYSE:SPHR) sind nicht nur gute Nachrichten für Aktionäre

Sphere Entertainment Co.(NYSE:SPHR) hat kürzlich einen starken Gewinnbericht veröffentlicht, und der Markt reagierte mit einem Anstieg des Aktienkurses. Trotz der starken Gewinnzahlen sind wir der Meinung, dass es einige tiefer gehende Probleme gibt, mit denen sich die Anleger beschäftigen sollten.

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Ein genauerer Blick auf die Gewinne von Sphere Entertainment

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und teilt diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Man könnte die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow als die "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Daher wird es eigentlich als gut angesehen, wenn ein Unternehmen eine negative Periodenabgrenzungsquote hat, aber als schlecht, wenn seine Periodenabgrenzungsquote positiv ist. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Dies liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Periodenabgrenzungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

Sphere Entertainment hat einen Rückstellungsgrad von 0,26 für das Jahr bis Dezember 2023. Daraus lässt sich ableiten, dass der freie Cashflow des Unternehmens bei weitem nicht ausreicht, um den statutarischen Gewinn zu decken. Im letzten Jahr verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow von 771 Millionen US-Dollar, im Gegensatz zu dem oben erwähnten Gewinn von 143,1 Millionen US-Dollar. Wir stellen außerdem fest, dass der freie Cashflow von Sphere Entertainment im letzten Jahr ebenfalls negativ war, so dass wir verstehen könnten, wenn die Aktionäre durch den Abfluss von 771 Mio. US-Dollar beunruhigt wären. Doch die Geschichte hat noch mehr zu bieten. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil.

Da kann man sich schon fragen, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Die Auswirkung ungewöhnlicher Posten auf den Gewinn

Die Tatsache, dass das Unternehmen im letzten Jahr ungewöhnliche Posten hatte, die den Gewinn um 473 Mio. USD erhöhten, erklärt wahrscheinlich zum Teil, warum die Rückstellungsquote so schwach war. Wir können nicht leugnen, dass höhere Gewinne uns im Allgemeinen optimistisch stimmen, aber wir würden es vorziehen, wenn der Gewinn nachhaltig wäre. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholt werden. Was angesichts des Namens kaum verwunderlich ist. Wir können feststellen, dass die positiven ungewöhnlichen Posten von Sphere Entertainment im Verhältnis zum Gewinn im Jahr bis Dezember 2023 recht bedeutend waren. Daraus lässt sich schließen, dass die ungewöhnlichen Posten den statutarischen Gewinn des Unternehmens deutlich höher ausfallen lassen, als dies sonst der Fall wäre.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Sphere Entertainment

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Sphere Entertainment einen netten Gewinnschub durch ungewöhnliche Posten erhalten hat, aber nicht in der Lage war, seinen Papiergewinn mit dem freien Cashflow in Einklang zu bringen. In Anbetracht all dessen sind wir der Meinung, dass die Gewinne von Sphere Entertainment wahrscheinlich einen zu großzügigen Eindruck von seiner nachhaltigen Rentabilität vermitteln. Die Qualität der Gewinne ist zwar wichtig, aber ebenso wichtig ist es, die Risiken zu berücksichtigen, denen Sphere Entertainment zum jetzigen Zeitpunkt ausgesetzt ist. Es wird Sie interessieren, dass wir 2 Warnzeichen für Sphere Entertainment gefunden haben, die Sie unbedingt kennen sollten.

Bei unserer Untersuchung von Sphere Entertainment haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Und auf dieser Grundlage sind wir etwas skeptisch. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Manche Leute halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen eines Qualitätsunternehmens. Vielleicht interessiert Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen.

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