Warum die gesunden Erträge von JOYY (NASDAQ:YY) nicht so gut sind, wie sie scheinen

Die Aktionäre schienen von dem jüngsten Ergebnisbericht von JOYY Inc.(NASDAQ:YY) trotz der guten Gewinnzahlen nicht begeistert zu sein. Unsere Analyse deutet darauf hin, dass sie über einige zugrunde liegende Details besorgt sein könnten.

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Betriebseinnahmen oder nicht?

Unternehmen klassifizieren ihre Einnahmeströme entweder als Betriebseinnahmen oder als sonstige Einnahmen. Im Allgemeinen sind die operativen Einnahmen ein zuverlässigerer Indikator für die nachhaltige Ertragskraft des Unternehmens. Wichtig ist, dass die nicht-operativen Einnahmen oft ohne die damit verbundenen laufenden Kosten anfallen, so dass sie den Gewinn steigern können, indem sie direkt in die Gewinnzone einfließen und das operative Geschäft besser erscheinen lassen, als es tatsächlich ist. Vor allem JOYY verzeichnete im letzten Jahr einen deutlichen Anstieg der nicht-operativen Einnahmen. Unsere Daten zeigen, dass die nicht-operativen Einnahmen von 186,0 Mio. USD auf 288,5 Mio. USD gestiegen sind. Die hohen nicht-operativen Einnahmen sind problematisch, denn wenn sie sich nicht wiederholen, sinken die Gesamteinnahmen (und die Rentabilität) des Unternehmens. Manchmal kann man sich ein besseres Bild vom zugrundeliegenden Ertragspotenzial eines Unternehmens machen, wenn man ungewöhnliche Steigerungen der nicht-operativen Einnahmen ausschließt.

In diesem Fall fragen Sie sich vielleicht, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die künftige Rentabilität auf der Grundlage der Analystenschätzungen darstellt.

Der Einfluss ungewöhnlicher Posten auf den Gewinn

Neben diesem Anstieg der nicht-operativen Einnahmen sollten wir auch den Gewinnanstieg von 129 Mio. US-Dollar berücksichtigen, der im letzten Jahr durch ungewöhnliche Posten zustande kam. Wir können nicht leugnen, dass höhere Gewinne uns im Allgemeinen optimistisch stimmen, aber wir würden es vorziehen, wenn der Gewinn nachhaltig wäre. Als wir die Zahlen von Tausenden von börsennotierten Unternehmen untersuchten, stellten wir fest, dass ein Gewinnanstieg durch ungewöhnliche Posten in einem Jahr im nächsten Jahr oft nicht wiederholt wird. Was angesichts des Namens kaum verwunderlich ist. Wie wir sehen, waren die positiven ungewöhnlichen Posten von JOYY im Verhältnis zum Gewinn im Jahr bis Dezember 2023 recht signifikant. Daraus lässt sich ableiten, dass die ungewöhnlichen Posten den statutarischen Gewinn des Unternehmens deutlich höher ausfallen lassen, als dies sonst der Fall wäre.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von JOYY

In seinem letzten Bericht profitierte JOYY von einem sprunghaften Anstieg der nicht-operativen Einnahmen, der seinen Gewinn auf eine Weise in die Höhe trieb, die möglicherweise nicht nachhaltiger ist als der Abbau von Kohle minderer Qualität. Darüber hinaus wurde der Gewinn durch einen ungewöhnlichen Posten in die Höhe getrieben, was darauf hindeutet, dass der Gewinn im nächsten Jahr niedriger ausfallen könnte, wenn sich diese Ereignisse nicht wiederholen und alles andere gleich bleibt. In Anbetracht all dessen sind wir der Meinung, dass die Gewinne von JOYY wahrscheinlich einen zu großzügigen Eindruck von der nachhaltigen Rentabilität des Unternehmens vermitteln. Wenn Sie also tiefer in diese Aktie einsteigen möchten, müssen Sie unbedingt die Risiken berücksichtigen, denen sie ausgesetzt ist. Jedes Unternehmen birgt Risiken, und wir haben 3 Warnzeichen für JOYY ausgemacht (von denen eines potenziell ernst ist!), die Sie kennen sollten.

In diesem Artikel haben wir uns eine Reihe von Faktoren angesehen, die den Nutzen von Gewinnzahlen beeinträchtigen können, und wir sind zu einer vorsichtigen Einschätzung gelangt. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn Sie in der Lage sind, Ihren Geist auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Manche Leute halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen eines Qualitätsunternehmens. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die von Insidern gekauft werden, für Sie von Nutzen sein.

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