Ist die Hello Group (NASDAQ:MOMO) eine riskante Investition?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass die Hello Group Inc. (NASDAQ:MOMO ) Schulden in ihrer Bilanz hat. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein äußerst gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung der Hello Group?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass die Hello Group im Juni 2023 Schulden in Höhe von 2,43 Mrd. CN¥ hatte, gegenüber 3,61 Mrd. CN¥ ein Jahr zuvor. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 8,17 Mrd. CN¥ an Barmitteln verfügt, so dass es tatsächlich 5,75 Mrd. CN¥ an Nettobarmitteln hat.

Wie gesund ist die Bilanz der Hello Group?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass die Hello Group Verbindlichkeiten in Höhe von 4,36 Mrd. CN¥ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 238,9 Mio. CN¥, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen liquide Mittel in Höhe von 8,17 Mrd. CN¥ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 203,2 Mio. CN¥ gegenüber. Das Unternehmen verfügt also über 3,78 Mrd. CN¥ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet stark darauf hin, dass die Hello Group über eine grundsolide Bilanz verfügt (und die Verschuldung in keiner Weise bedenklich ist). In Anbetracht dieser Tatsache sind wir der Meinung, dass die Bilanz des Unternehmens solide wie ein Ochse ist. Kurz gesagt, die Hello Group verfügt über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass sie keine hohe Schuldenlast hat!

Darüber hinaus freuen wir uns, dass die Hello Group ihr EBIT um 31 % steigern konnte, was das Schreckgespenst künftiger Schuldentilgungen verringert. Bei der Analyse des Schuldenstandes ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob die Hello Group ihre Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Die Hello Group verfügt zwar über Nettobarmittel in ihrer Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf ihre Fähigkeit zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell sie diesen Cashbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren verzeichnete die Hello Group einen freien Cashflow im Wert von 95 % ihres EBIT, was stärker ist, als wir normalerweise erwarten würden. Dies versetzt das Unternehmen in eine sehr gute Position, um Schulden abzubauen.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt die Hello Group über CN¥ 5,75 Mrd. an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Und sie hat uns mit einem freien Cashflow von CN¥ 2,2 Mrd. beeindruckt, was 95 % ihres EBIT entspricht. Unterm Strich finden wir die Verschuldung der Hello Group überhaupt nicht besorgniserregend. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Allerdings ist nicht das gesamte Anlagerisiko in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Die Hello Group hat zum Beispiel 1 Warnzeichen , das Sie unserer Meinung nach beachten sollten.

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