Hat die MediaCo Holding (NASDAQ:MDIA) eine gesunde Bilanz?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir können sehen, dass die MediaCo Holding Inc. (NASDAQ:MDIA ) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch den eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein äußerst gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir über die Verwendung von Fremdkapital durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Fremdkapital zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für MediaCo Holding

Wie hoch ist die Verschuldung der MediaCo Holding?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die MediaCo Holding Ende Juni 2023 Schulden in Höhe von 5,95 Mio. US$ hatte, was einer Verringerung von 100,4 Mio. US$ innerhalb eines Jahres entspricht. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 6,89 Mio. US$ an Barmitteln verfügt, so dass es tatsächlich 940,0 T US$ an Nettobarmitteln hat.

Wie solide ist die Bilanz der MediaCo Holding?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte die MediaCo Holding Verbindlichkeiten in Höhe von 6,75 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 23,2 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen 6,89 Mio. US$ in bar und 8,43 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Das Unternehmen hat also insgesamt 14,6 Mio. US$ mehr Verbindlichkeiten als Barmittel und kurzfristige Forderungen zusammen.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von 17,0 Mio. US$ beträchtlich und legt nahe, dass die Aktionäre die Verwendung von Schulden durch die MediaCo Holding im Auge behalten sollten. Dies deutet darauf hin, dass die Aktionäre stark verwässert würden, wenn das Unternehmen seine Bilanz in aller Eile aufbessern müsste. Trotz der beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt die MediaCo Holding über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind die Erträge der MediaCo Holding, die Einfluss darauf haben, wie sich die Bilanz in der Zukunft entwickeln wird. Wenn Sie also mehr über die Erträge der MediaCo Holding erfahren möchten, lohnt sich ein Blick auf diese Grafik der langfristigen Ertragsentwicklung .

Im letzten Jahr verzeichnete die MediaCo Holding einen Verlust vor Zinsen und Steuern und schrumpfte ihre Einnahmen um 2,3 % auf 37 Mio. USD. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Wie risikoreich ist MediaCo Holding also?

Wir zweifeln nicht daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen risikoreicher sind als gewinnbringende Unternehmen. Und Tatsache ist, dass die MediaCo Holding in den letzten zwölf Monaten beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verloren hat. In dieser Zeit verbrannte das Unternehmen 6,3 Mio. USD an Barmitteln und machte einen Verlust von 9,6 Mio. USD. Mit nur 940,0 TUSD in der Bilanz scheint es, dass das Unternehmen bald wieder Kapital aufnehmen muss. Insgesamt würden wir sagen, dass die Aktie ein wenig riskant ist, und wir sind normalerweise sehr vorsichtig, bis wir einen positiven freien Cashflow sehen. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz bergen. Bei der MediaCo Holding beispielsweise gibt es 5 Warnzeichen (und 3, die etwas unangenehm sind) , die Sie kennen sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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