Electronic Arts (NASDAQ:EA) scheint Schulden eher sparsam einzusetzen

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir können sehen, dass Electronic Arts Inc.(NASDAQ:EA) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das diese Schulden mit sich bringen?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es durch freien Cashflow oder durch die Beschaffung von Kapital zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Der Vorteil von Fremdkapital ist natürlich, dass es oft billiges Kapital darstellt, vor allem wenn es die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzt, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollten Sie zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Electronic Arts?

Wie Sie unten sehen können, hatte Electronic Arts im September 2023 Schulden in Höhe von 1,88 Milliarden US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Dem stehen jedoch 2,31 Mrd. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 424,0 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Electronic Arts?

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass Electronic Arts Verbindlichkeiten in Höhe von 2,79 Mrd. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 2,78 Mrd. US-Dollar, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 2,31 Milliarden US-Dollar und Forderungen im Wert von 1,05 Milliarden US-Dollar, die innerhalb eines Jahres fällig wurden. Die Verbindlichkeiten des Unternehmens sind also um 2,21 Mrd. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Angesichts der enormen Marktkapitalisierung von Electronic Arts in Höhe von 37,1 Mrd. US-Dollar ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Stärke der Bilanz im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Electronic Arts hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Glücklicherweise konnte Electronic Arts sein EBIT im letzten Jahr um 9,6 % steigern, was die Schuldenlast noch überschaubarer erscheinen lässt. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Gewinne, die darüber entscheiden werden, ob Electronic Arts in der Lage sein wird, eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Und schließlich mag das Finanzamt zwar buchhalterische Gewinne bewundern, aber Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. Electronic Arts mag zwar Nettobarmittel in der Bilanz haben, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, denn das wird sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen. In den letzten drei Jahren hat Electronic Arts tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Resümee

Wir können verstehen, dass die Anleger über die Verbindlichkeiten von Electronic Arts besorgt sind, aber die Tatsache, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 424,0 Millionen US-Dollar verfügt, kann uns beruhigen. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass 121 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 2,0 Mrd. US-Dollar einbrachte. Ist die Verschuldung von Electronic Arts also ein Risiko? Unseres Erachtens nicht. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Zu diesem Zweck sollten Sie sich des 1 Warnzeichens bewusst sein, das wir bei Electronic Arts entdeckt haben.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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